>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-230705
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
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| 1763KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰 |
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甲醇期貨漲勢放緩，上方2200關(guān)口附近存在阻力，由于驅(qū)動不足，期價走勢承壓，盤面窄幅高開低走，跌破2150一線，重心回到前期震蕩區(qū)間，進(jìn)一步回踩十日均線支撐。期貨弱勢調(diào)整，市場參與者心態(tài)不佳，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛有所降溫，沿海與內(nèi)地市場價格均出現(xiàn)不同程度松動。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場維持窄幅升水狀態(tài)，近期基差波動不大，期現(xiàn)套利機(jī)會不明顯。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價小幅下調(diào)，廠家簽單情況一般，出貨為主，觀望情緒加重，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考1820-1850元/噸，南線地區(qū)商談參考1860元/噸。上游煤炭市場價格上行為主，煤礦多數(shù)保持正常生產(chǎn)，供應(yīng)平穩(wěn)，隨著高溫天氣來臨，終端需求有所釋放，市場煤出貨好轉(zhuǎn)，暫無銷售壓力，礦方情緒向好，價格繼續(xù)上調(diào)。貿(mào)易商拉運(yùn)積極性改善，煤炭市場交投活躍度提升。短期煤價穩(wěn)中有升，成本端將跟隨走高。但甲醇現(xiàn)貨價格漲勢暫緩，生產(chǎn)企業(yè)面臨成本壓力再度增加。甲醇行業(yè)開工水平不高，月度產(chǎn)量有所回落。雖然華南以及西北地區(qū)開工率上漲，但受到華北、華中以及華東地區(qū)生產(chǎn)裝置運(yùn)行負(fù)荷下滑的影響，甲醇開工率略降至63.99%，較去年同期下跌10.69個百分點；西北地區(qū)開工負(fù)荷為70.83%，較去年同期下跌16.34個百分點。后期停車裝置重啟增加，且進(jìn)入七月份后企業(yè)檢修計劃不多，甲醇開工水平或有所回升。盡管部分區(qū)域廠家?guī)齑鎵毫Σ桓?，存在穩(wěn)價意向，但下游入市采購不積極，剛需跟進(jìn)滯緩，持貨商仍存在讓利現(xiàn)象。下游工廠消化固有庫存為主，操作較為謹(jǐn)慎。甲醇價格降至相對低位，產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤得到修復(fù)，一定程度上刺激下游開工。沿海個別TMO裝置降負(fù)荷運(yùn)行，陜西地區(qū)MTO裝置開車，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工回升至73.78%。傳統(tǒng)需求行業(yè)中，除了二甲醚外，其他開工小幅提升。沿海地區(qū)庫存小幅波動，略降至92.2萬噸，低于去年同期水平14.94%。正值高溫需求淡季，甲醇消費(fèi)增量有限，加之進(jìn)口貨源增加，市場或延續(xù)緩慢累庫態(tài)勢，期價大概率維持低位震蕩態(tài)勢，短期繼續(xù)測試2150壓力位，基本面支撐不足，甲醇上漲缺乏持續(xù)性。
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