>> 民生證券-嘉環(huán)科技(603206)事件點(diǎn)評(píng)：與移動(dòng)蘇州達(dá)成數(shù)字化合作，推動(dòng)智能化業(yè)務(wù)發(fā)展-230709
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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914KB |
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pdf 共3頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
馬天詣 |
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事件概述：6月29日下午，嘉環(huán)科技股份有限公司與中國移動(dòng)通信集團(tuán)江蘇有限公司蘇州分公司在蘇州工業(yè)園區(qū)隆重舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，雙方圍繞“5G+數(shù)字蘇州”達(dá)成友好戰(zhàn)略合作，共同推動(dòng)蘇州數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
和移動(dòng)蘇州數(shù)字化合作，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合打造本地化解決方案。
蘇州是長三角地區(qū)重要中心城市、國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地和中國軟件特色名城，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展基礎(chǔ)好、機(jī)遇多、創(chuàng)新氛圍濃。2023年5月，蘇州市政府出臺(tái)《全市數(shù)字政府建設(shè)工作要點(diǎn)》全面部署數(shù)字蘇州標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)具體行動(dòng)，奮力打造全國數(shù)字政府樣板城市、數(shù)字化發(fā)展標(biāo)桿城市。本次合作主要內(nèi)容包括：在智慧教育、智慧金融、數(shù)字黨政軍、數(shù)字交通等領(lǐng)域，整合雙方優(yōu)勢，在5G、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、專線業(yè)務(wù)等場景進(jìn)行融合，統(tǒng)一運(yùn)營，為客戶輸出標(biāo)準(zhǔn)化解決方案，深入合作，實(shí)現(xiàn)雙方信息化業(yè)務(wù)的共同增長。
蘇州移動(dòng)為本地最大的通信運(yùn)營商，客戶規(guī)模超千萬，年運(yùn)營收入超百億，與公司有長久合作歷史。而公司深耕ICT技術(shù)服務(wù)20多年，積極擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)，做強(qiáng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，公司于2022年在蘇州成立子公司，扎根本地，以更好地適應(yīng)并服務(wù)于蘇州地區(qū)的客戶需求。本次合作屬強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，通過有效整合生態(tài)資源，有機(jī)融合業(yè)內(nèi)先進(jìn)的理念、規(guī)劃與技術(shù)，必將有力助推蘇州打造成為國內(nèi)一流的“5G+數(shù)字蘇州”城市樣板。
通服基本盤上，深化運(yùn)營商合作，推動(dòng)政企智能化發(fā)展。
2022年公司榮獲“中國移動(dòng)2022年一級(jí)集采A級(jí)供應(yīng)商——網(wǎng)絡(luò)綜合代維服務(wù)專業(yè)”榮譽(yù)，這也是公司繼中國移動(dòng)2020年首次開展集采供應(yīng)商分級(jí)評(píng)選后，連續(xù)三年獲評(píng)A級(jí)。
公司在通服業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，2022年大力開發(fā)政企智能化業(yè)務(wù)，政企行業(yè)智能化服務(wù)營業(yè)收入達(dá)11.28億，收入排產(chǎn)品線第二，同比增長39.57%，增速排產(chǎn)品線第一，遠(yuǎn)超其他產(chǎn)品線。同期，政企業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到17.37%，遠(yuǎn)超公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)服務(wù)11.52%及12.91%的毛利率。在戰(zhàn)略發(fā)展方面，公司繼續(xù)堅(jiān)持依靠模式、管理與技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，立足客戶需求，深入拓展政府、高校、電力、交通、地產(chǎn)、金融、工業(yè)等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，培育孵化多個(gè)智慧化與智能化新業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)，在“云”、“管”、“邊”、“端”全領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁┤轿坏亩说蕉司C合服務(wù)，并立志于2023年持續(xù)全力推動(dòng)公司在政企行業(yè)智能化綜合服務(wù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。
投資建議：考慮公司作為運(yùn)營商核心通服供應(yīng)商基本盤穩(wěn)固，政企業(yè)務(wù)持續(xù)拓展、成長曲線亮眼，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤分別為2.58/3.23/4.18億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE倍數(shù)為20/16/12X。維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：合作進(jìn)程不及預(yù)期；企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期。
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