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投資要點(diǎn)：
　　7月6日國?；ぞ皻庵笖?shù)為91.71，環(huán)比6月29日下降0.41。綜合考慮化工企業(yè)經(jīng)營情況和景氣程度，維持行業(yè)“推薦”評級。
　　投資建議：2023年傳統(tǒng)行業(yè)觸底反彈，新材料行業(yè)加速落地、
　　展望2023年下半年，多數(shù)化工行業(yè)產(chǎn)品與原材料的價(jià)差已見底，再次下行的概率較低，隨著宏觀預(yù)期的好轉(zhuǎn)和原材料價(jià)格的下行，底部仍有超額利潤的龍頭企業(yè)價(jià)值凸顯；傳統(tǒng)行業(yè)，我們優(yōu)選底部仍有低成本產(chǎn)能擴(kuò)張的龍頭企業(yè)和靠近終端消費(fèi)者的行業(yè)；新材料行業(yè)，隨著AI崛起，算力需求爆發(fā)，消費(fèi)電子需求已探底，我們認(rèn)為半導(dǎo)體化學(xué)品和氟冷液機(jī)會逐漸增加。
　　根據(jù)短期業(yè)績情況建議重點(diǎn)關(guān)注：1）萬華化學(xué)：MDI盈利見底回升，尼龍12、檸檬醛、POE等新材料持續(xù)加碼；2）輪胎和橡膠加工：海運(yùn)費(fèi)見底，原材料價(jià)格回落，國內(nèi)需求復(fù)蘇，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等；3）新材料：瑞華泰、萬潤股份、雅克科技、國瓷材料、新亞強(qiáng)、山東赫達(dá)、凱盛新材、巨化股份、新宙邦、永和股份等，隨著消費(fèi)電子需求見底，AI需求帶動，電子化學(xué)品需求有望大幅增加；4）民營煉化和滌綸：煉化和滌綸長絲盈利達(dá)到歷史新低，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，長絲價(jià)格逐步回升，衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、東華能源、華錦股份等；5）煤化工：相對油頭和氣頭成本優(yōu)勢提升，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，華魯恒升、寶豐能源、魯西化工等；6）復(fù)合肥：邊際產(chǎn)能開始退出，2023年銷量和毛利率預(yù)計(jì)將提升，新洋豐、云圖控股、芭田股份等；7）新能源材料裝置設(shè)計(jì)建造和己二腈突破：中國化學(xué)；8）光伏上游：遠(yuǎn)興能源、合盛硅業(yè)等；9）鋰電材料：黑貓股份、藍(lán)曉科技、泰和新材等；10）風(fēng)電材料：中化國際、中復(fù)神鷹、光威復(fù)材、吉林化纖、上海石化等。
　　我們?nèi)匀恢攸c(diǎn)看好各細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
　　行業(yè)價(jià)格走勢
　　據(jù)Wind，截至7月6日，Brent和WTI期貨價(jià)格分別收于76.51和71.91美元/桶，周環(huán)比+2.14%和+2.07%。
　　重點(diǎn)漲價(jià)產(chǎn)品分析
　　本周（7月1日-7月7日，下同）國內(nèi)液氯市場局部上漲。本周烷基化汽油市場價(jià)格寬幅上調(diào)。7月7日，烷基化汽油價(jià)格8200元/噸，環(huán)比上周6月30日+17.99%。據(jù)百川資訊，本周烷基化油出貨情況一般，部分留以自用；夏季高溫天氣持續(xù)，汽車空調(diào)油耗有所增加，需求端略有支撐；消費(fèi)稅征收導(dǎo)致烷基化裝置成本提升，開工水平小幅波動，市場短期看漲情緒較濃。本周百草枯市場推漲氣氛濃郁。7月7日，百草枯（20%水劑）價(jià)格1.05萬元/千升，環(huán)比上周6月30日+7.14%。據(jù)百川資訊，百草枯實(shí)時(shí)供應(yīng)小幅走高，但相較去年同期仍處于偏低水平；企業(yè)存推漲心態(tài)，大多謹(jǐn)慎報(bào)價(jià)接單，市場低價(jià)貨源難尋，海外市場需求啟動，企業(yè)成交好轉(zhuǎn)，價(jià)格上調(diào)。本周丙烯酸市場寬幅上漲。7月7日，丙烯酸價(jià)格6050元/噸，環(huán)比上周6月30日+7.08%。據(jù)百川資訊，成本面丙烯支撐偏強(qiáng)，目前丙烯酸社會庫存逐漸下降，企業(yè)盈利水平仍倒掛。目前下游丙烯酸酯類部分品種雖偏強(qiáng)整理，然而當(dāng)前國內(nèi)終端需求以及出口需求均偏弱，下游仍以觀望為主。
　　重點(diǎn)標(biāo)的信息跟蹤
　　【萬華化學(xué)】據(jù)卓創(chuàng)資訊，7月7日純MDI價(jià)格19000元/噸，環(huán)比6月30日下降350元/噸；7月7日聚合MDI價(jià)格15950元/噸，環(huán)比6月30日下降75元/噸。
　　據(jù)林德氣體公眾號，6月27日，萬華化學(xué)與林德公司簽署了一系列新的戰(zhàn)略合作協(xié)議，林德將進(jìn)一步提供專業(yè)的工業(yè)氣體產(chǎn)品和運(yùn)行服務(wù)滿足萬華化學(xué)相關(guān)化工基地對于工業(yè)氣體的增長需求；在寧波和煙臺的已有現(xiàn)場，林德和萬華雙方?jīng)Q定繼續(xù)深化合作，并聯(lián)手在可持續(xù)發(fā)展方面進(jìn)行投資和合作，預(yù)計(jì)每年可減少50萬噸的二氧化碳排放當(dāng)量。
　　【玲瓏輪胎】7月4日，公司發(fā)布關(guān)于以集中競價(jià)交易方式回購股份的回購進(jìn)展公告，2023年6月，公司未實(shí)施回購。截至2023年6月底，公司已累計(jì)回購股份880萬股，占公司目前總股本的比例為0.60%，購買的最高價(jià)為21.65元/股、最低價(jià)為16.29元/股，已支付的總金額為1.70億元（不含交易費(fèi)用）。
　　7月7日，泰國到美西港口海運(yùn)費(fèi)為1450美元/FEU，環(huán)比6月30日上漲20.83%；泰國到美東港口海運(yùn)費(fèi)為2350美元/FEU，環(huán)比6月30日上漲14.63%；泰國到歐洲海運(yùn)費(fèi)為1250美元/FEU，環(huán)比6月30日持平。
　　【賽輪輪胎】7月4日，公司發(fā)布2023年第二季度可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動公告，截至2023年6月30日，“賽輪轉(zhuǎn)債”尚未轉(zhuǎn)股金額為20.09億元，占可轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的99.99%。
　　7月4日，公司發(fā)布賽輪輪胎關(guān)于以集中競價(jià)交易方式回購股份的進(jìn)展公告，截至2023年6月末，公司通過集中競價(jià)交易方式累計(jì)回購3883.56萬股公司股份，占公司總股本的比例為1.27%，購買的最高價(jià)為11.43元/股、最低價(jià)為9.44元/股，支付的總金額為4.06億元（不含交易費(fèi)用）。
　　【森麒麟】7月4日，公司發(fā)布關(guān)于2023年第二季度可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股情況的公告，2023年第二季度，“麒麟轉(zhuǎn)債”因轉(zhuǎn)股減少1000元（10張），轉(zhuǎn)股數(shù)量為35股；截至2023年6月30日，“麒麟轉(zhuǎn)債”剩余可轉(zhuǎn)債余額為21.99億元（21