>> 中泰期貨-黑色產(chǎn)業(yè)鏈周報(bào)：產(chǎn)業(yè)矛盾不突出，關(guān)注宏觀預(yù)期和兌現(xiàn)影響-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大小： |
8388KB |
| 格式： |
pdf 共187頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
裴紅彬,張林,董雪珊 |
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主要交易邏輯
從近期邏輯驅(qū)動(dòng)看，季節(jié)性仍有旺季預(yù)期，從宏觀政策預(yù)期看，目前看政策戰(zhàn)略定力較強(qiáng)，可能會(huì)存在一定的預(yù)期差，不過(guò)需要等待7月底的政治局會(huì)議精神。從繼續(xù)反彈空間看：河南等地方隱性債務(wù)存在政策利多好轉(zhuǎn)，但目前資金和下游地產(chǎn)、機(jī)械、汽車家電等大宗消費(fèi)依然沒(méi)看到明顯好轉(zhuǎn)的跡象，下游對(duì)于鋼材價(jià)格接受程度有限，所以即使反彈空間預(yù)計(jì)有限。反彈持續(xù)時(shí)間：7月底政治局會(huì)議政策落地之前，市場(chǎng)仍有預(yù)期，短期預(yù)計(jì)高位震蕩為主，長(zhǎng)期趨勢(shì)看，依然不算樂(lè)觀，但目前也不存在大跌風(fēng)險(xiǎn)。
未來(lái)趨勢(shì)判斷
短期寬幅震蕩；長(zhǎng)期趨勢(shì)未改變，逢高布局空單。
品種強(qiáng)弱判斷
限產(chǎn)政策影響下，鋼材中長(zhǎng)期相對(duì)強(qiáng)；原料短期正反饋或進(jìn)入尾聲，中長(zhǎng)期維持相對(duì)弱勢(shì)。
重點(diǎn)策略推薦
黑色中長(zhǎng)期逢高做空原料；
鋼材10-01正套建議逢低進(jìn)場(chǎng)
做縮雙硅價(jià)差（硅鐵-錳硅）
關(guān)注做多遠(yuǎn)月鋼廠利潤(rùn)或鋼礦比
風(fēng)險(xiǎn)提示
國(guó)內(nèi)宏觀政策刺激超預(yù)期，粗鋼去產(chǎn)量政策
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