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【品種觀點(diǎn)】美6月新增非農(nóng)就業(yè)209千人，顯著低于前值和預(yù)期值，美指大幅回落，銅價(jià)上漲；而時(shí)薪仍高。美國天量逆回購短期對(duì)沖大量舉債的流動(dòng)性沖擊，但亟待解決中長(zhǎng)期國債問題，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)尚存。銅檢修逐漸結(jié)束，海外礦端干擾但尚不影響供給，銅礦加工費(fèi)高位，CSPT小組協(xié)定三季度加工費(fèi)TC為95美元/噸，較上期增加5，國內(nèi)冶煉產(chǎn)量預(yù)期增加，進(jìn)口窗口偏開啟，進(jìn)口集中到貨，庫存轉(zhuǎn)累，需求平淡，國內(nèi)政策效力待兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)偏弱震蕩。本周交割BACK料偏強(qiáng)，但是升水受抑制。持續(xù)關(guān)注下游和終端需求改善的情況。
　　【操作建議】
　　建議短線區(qū)間操作。主力合約支撐位67000元/噸，第一壓力位68000元/噸.倫銅區(qū)間為8200美元/噸-8500美元/噸。
　　【利多因素】
　　6月中國官方PMI49%，前值48.8%，環(huán)比回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)50.3%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；新訂單48,6%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)；供需皆有回升但供強(qiáng)于需，銅鋅社庫降速放緩及升水下調(diào)亦有驗(yàn)證。
　　【利空因素】7月7日，上海1#電解銅平水銅升貼水為45，減10。截止7月6日，中國電解銅保稅區(qū)庫存周減少1.35至7.10萬噸，出庫量增加.7月6日，社會(huì)庫存周增加1.11萬噸至10.79萬噸。
　　6月29日，LME銅庫存日增加150噸至75425噸。7月4日，mymetal銅精礦TC/RC為92美元/噸/9.2美分/每磅，漲. 
　　【風(fēng)險(xiǎn)因素】美財(cái)政舉債，美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期，中國政策效率不及預(yù)期