>> 方正中期期貨-錫期貨日?qǐng)?bào)-230710
| 上傳日期： |
2023/7/11 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】
7月10日滬錫震蕩回調(diào)，主力2308合約收于229970元/噸，跌1.19%?，F(xiàn)貨主流出貨在228500-230500元/噸區(qū)間，均價(jià)在229500元/噸，環(huán)比跌4500元/噸。
【重要資訊】
1、美國(guó)勞工部發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.9萬人，為2020年12月以來最小增幅，不及預(yù)期的增加23萬人，前值為增加33.9萬人。
2、Cornish Metals：現(xiàn)金流狀況良好，South Crofty項(xiàng)目取得重大進(jìn)展。
3、2023年5月我國(guó)錫精礦進(jìn)口實(shí)物量18339噸，經(jīng)安泰科折算金屬量為5191.4噸，環(huán)比增長(zhǎng)14.2%。其中緬甸進(jìn)口含錫量環(huán)比增長(zhǎng)12%，剛果（金）、尼日利亞、盧旺達(dá)等非洲國(guó)家總和上漲17.8%；澳洲進(jìn)口量環(huán)比下滑19.1%。截至2023年前五個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口錫精礦實(shí)物量9.3萬噸，同比下滑18.9%；折合金屬量共計(jì)2.6萬噸，同比下降19.4%。
4、2023年5月我國(guó)進(jìn)口精錫為3687噸，環(huán)比上漲83.2%，同比下降33.2%，其中來自印尼的進(jìn)口錫錠占進(jìn)口總量達(dá)到近94%；5月精錫出口量為1182噸，環(huán)比上漲16.8%，同比上漲62.4%。截至2023年前五個(gè)月，我國(guó)共進(jìn)口精錫10165噸，同比下降11.8%；出口精錫5469噸，同比上漲43.6%；精錫凈進(jìn)口量4696噸。
【交易策略】
美國(guó)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期?；久婀┙o方面，國(guó)內(nèi)錫冶煉廠加工費(fèi)持穩(wěn)，冶煉企業(yè)周度開工率微幅回落，近期云錫將開展年度例行檢修，或?qū)ΜF(xiàn)貨供應(yīng)帶來短時(shí)影響。礦端資源緊張問題依然長(zhǎng)期存在，后續(xù)煉廠還將有一定減產(chǎn)壓力。近期滬倫比震蕩整理，但因海外高升水，進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉。需求方面，整體繼續(xù)呈現(xiàn)淡季表現(xiàn)。5月錫焊料企業(yè)開工率小幅下滑，6月預(yù)計(jì)開工率也將繼續(xù)回落。鍍錫板開工持穩(wěn)，7月第一周鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比持平。庫(kù)存方面，上期所庫(kù)存有所上升，LME庫(kù)存有所增加，smm社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比有所減少。精煉錫目前基本面需求端依然疲軟，供應(yīng)端預(yù)計(jì)將有小幅正常減量，因礦端進(jìn)口窗口關(guān)閉，礦端供應(yīng)更多指望未來銀漫技改完成后的增量。在現(xiàn)階段錫價(jià)下，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡。倫錫升水繼續(xù)回落，倫錫庫(kù)存顯著增加。在供應(yīng)端炒暫告一段落后，盤面開始回歸，建議偏空思路對(duì)待，中長(zhǎng)期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢(shì)，上方壓力位240000，下方支撐位175000。
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