>> 國(guó)投安信期貨-化工日?qǐng)?bào)-230711
| 上傳日期： |
2023/7/11 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
龐春艷,牛卉,牛熠城 |
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[瀝青]
瀝青淡季需求好于預(yù)期，社庫(kù)和廠庫(kù)庫(kù)存周環(huán)比去化。稀釋瀝青雖有部分入關(guān)，但煉廠供應(yīng)回歸速度低于預(yù)期，疊加前期訂單充足，廠庫(kù)庫(kù)存低位，煉廠沒(méi)有出貨壓力，瀝青裂解利潤(rùn)有所修復(fù)，表現(xiàn)偏強(qiáng)。關(guān)注華東地區(qū)出梅后瀝青需求恢復(fù)情況。
[苯乙烯]
苯乙烯檢修裝置漸次重啟，下游維持剛需采購(gòu)，成交一般，港口庫(kù)存有累庫(kù)預(yù)期，現(xiàn)貨基差走弱。浙石化新裝置穩(wěn)產(chǎn)，安慶石化產(chǎn)出合格品，7月苯乙烯面臨檢修裝置回歸和新產(chǎn)能釋放的雙重壓力，建議逢高做空苯乙烯加工費(fèi)。單邊價(jià)格受到原油及純苯支撐，短期偏反彈。
[甲醇]
太倉(cāng)地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格明顯上調(diào)，剛需補(bǔ)庫(kù)，太倉(cāng)基差環(huán)比穩(wěn)定，09-5元/噸。西北地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)成交價(jià)在1980元/噸，漲幅超預(yù)期，下游和貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)情緒較為亢奮。近期盤(pán)面交易情緒波動(dòng)劇烈，主力合約09合約多空資金變動(dòng)頻繁，交易主線從成本端的弱勢(shì)轉(zhuǎn)向供需面轉(zhuǎn)強(qiáng)的預(yù)期，疊加化工整體情緒偏強(qiáng)，盤(pán)面單邊價(jià)格重心持續(xù)上移，并帶動(dòng)9-1月間價(jià)差走強(qiáng)。
[尿素]
國(guó)內(nèi)各地區(qū)尿素現(xiàn)貨價(jià)格順勢(shì).上調(diào)，盤(pán)面高開(kāi)震蕩，基差環(huán)比偏強(qiáng)。內(nèi)地主流銷(xiāo)區(qū)尿素上游企業(yè)庫(kù)存和市場(chǎng)可流通貨源依舊不高，期貨市場(chǎng)情緒帶動(dòng)下現(xiàn)貨跟漲明顯;短期盤(pán)面波動(dòng)主要是困繞交割邏輯，現(xiàn)貨低庫(kù)存、盤(pán)面大基差使期貨空頭較為被動(dòng)，短期維持高位震蕩思路。
[聚烯烴]
塑料主力合約繼續(xù)60日均線承壓，聚丙烯主力合約擺脫底部區(qū)間壓制，站.上60日均線?；久嫔希垡蚁﹪?guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修較為集中，進(jìn)口窗口關(guān)閉，整體供應(yīng)端壓力較小。下游需求整體小幅回升，但力度較為有限。目前上游企業(yè)對(duì)于后市預(yù)期偏于樂(lè)觀，挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，但下游訂單跟進(jìn)不足，抵觸情緒明顯，價(jià)格在.上下游博弈中，重心緩步上移;聚丙烯目前檢修總體仍然較多，現(xiàn)貨流通也無(wú)明顯寬松，但下游訂單跟進(jìn)不足，成品庫(kù)存偏高，下游工廠維持低位剛需采購(gòu)模式，市場(chǎng)交投信心不足，價(jià)格延續(xù)整理格局; PVC宏觀面支撐走強(qiáng)，帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。不過(guò)基本面需求依舊淡季延續(xù)，7月份檢修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，行業(yè)庫(kù)存壓力進(jìn)一步增
[聚酯]
PTA價(jià)格繼續(xù).上漲，日內(nèi)9-1月差大幅拉漲，主要由于裝置檢修及降負(fù)導(dǎo)致短期現(xiàn)貨流動(dòng)性收緊。中期利空除了終端繼續(xù)上行空間有限之外，PX中期有下行風(fēng)險(xiǎn)及下半年P(guān)TA依舊有新裝置投產(chǎn)。乙二醇裝置開(kāi)工上升，供應(yīng)恢復(fù)明顯，港口庫(kù)存繼續(xù)小幅上升，價(jià)格持續(xù)承壓，短期石腦油止跌是乙二醇企穩(wěn)回升的主要原因; 7-8月有裝置檢修，供應(yīng)壓力略有緩解，但整體偏弱格局難以改變。短纖價(jià)格跟隨原料反彈，目前行業(yè)開(kāi)工平穩(wěn)，利潤(rùn)在盈虧線附近，庫(kù)存中性，關(guān)注下游高溫限電的影響。
[玻璃]
昨晚地產(chǎn)利好政策疊加近期現(xiàn)貨邊際好轉(zhuǎn)，盤(pán)面繼續(xù).上漲。今日沙河成交有所回落，大板價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)，小板偏弱。隨著6月份點(diǎn)火產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，玻璃近期產(chǎn)量環(huán)比增加，利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，供給今年凈增加產(chǎn)能3.64%，后續(xù)供應(yīng)仍有進(jìn)一步增加趨勢(shì)。當(dāng)前加工訂單表現(xiàn)一般，旺季預(yù)期，近期中下游補(bǔ)庫(kù)意愿有所增加，關(guān)注持續(xù)性。關(guān)注現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)持續(xù)性，短期期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)格局。
[純堿]
檢修加快，現(xiàn)貨去庫(kù)，盤(pán)面補(bǔ)貼水，表現(xiàn)強(qiáng)勁。檢修影響，開(kāi)工下滑6.46%至83.84%。目前山東?；暇€檢修完畢，今日點(diǎn)火運(yùn)行，計(jì)劃明日出產(chǎn)品。遠(yuǎn)興產(chǎn)量陸續(xù)提升中，預(yù)計(jì)7月中旬出產(chǎn)品。當(dāng)下仍有生產(chǎn)利潤(rùn)，后續(xù)檢修能否實(shí)際執(zhí)行，有待考察，另外繼續(xù)關(guān)注遠(yuǎn)興的產(chǎn)量情況?，F(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)波動(dòng)為主，下游按需拿貨為主。短期，遠(yuǎn)興投產(chǎn)與檢修博弈較大，不建議追多09，觀望為主。中長(zhǎng)期，供應(yīng)壓力，純堿依然是偏空趨勢(shì)。
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