>> 格林大華期貨-橡膠早報-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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【品種觀點】
近期收儲利好預(yù)期兌現(xiàn)，天膠小幅回落。目前供應(yīng)端正處全球上量階段，天膠庫存雖開始將庫但現(xiàn)貨壓力仍然不減，需求端處于年中渠道去庫階段，對原材料消耗偏弱，基本面難以支撐膠價維持高位，預(yù)計短期膠價仍有小幅回落空間。
【利多因素】
供應(yīng)方面，全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比增加至正常水平。未來兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期增加，對割膠工作影響增強。需求方面：預(yù)計本周期中國輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率穩(wěn)中偏弱運行，全鋼胎方面，內(nèi)外銷出貨壓力攀升，企業(yè)成品庫存壓力加大，部分企業(yè)存靈活調(diào)整排產(chǎn)可能，將對整體樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率形成一定拖拽。半鋼胎方面，目前內(nèi)外銷出貨變化不大，企業(yè)訂單仍顯充足，加之雪地胎排產(chǎn)積極，預(yù)計本周期半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)以穩(wěn)為主。
【利空因素】
庫存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2023年7月2日，中國天然橡膠社會庫存159萬噸，較上期下降1.8萬噸，降幅1.12%。中國深色膠社會總庫存為111.2萬噸，較上期下降0.88%。其中青島現(xiàn)貨庫存環(huán)比下降0.51%；云南庫存下降2.49%；越南10#下降6.13%；NR庫存小計下降1.84%。中國淺色膠社會總庫存為47.7萬噸，較上期下降1.67%。其中老全乳膠環(huán)比下降1.02%，3L環(huán)比下降4.74%。
【風(fēng)險因素】
關(guān)注美聯(lián)儲加息進展、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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