>> 國投安信期貨-軟商品板塊日報-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
大小： |
1209KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃維,曹凱,胡華釬 |
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[棉花&棉紗]
今天鄭棉繼續(xù).上漲，即期現(xiàn)貨成本已經(jīng)來到一萬八附近，今天盤中傳言拋儲的消息，但隨后被證偽，繼續(xù)關(guān)注高價是否會引發(fā)國內(nèi)政策的出臺:棉花現(xiàn)貨交投淡于昨日，主要為鄭棉上漲前成交，上漲后現(xiàn)貨交投稀少: 2022/23新疆機采3128/27B/奈3.5內(nèi)部分內(nèi)地庫成交基差在CF09+700 ~800:最近上漲仍是在國內(nèi)商業(yè)庫存偏低的背景下，市場傳言新疆庫存低于預(yù)期，帶來價格的.上行，但目前的棉價下游承接起來壓力較大:隨著淡季深入，開機走弱，但同比仍在高位，棉紗和坯布庫存壓力仍不構(gòu)成強勢的負(fù)反饋:中長期看多的邏輯仍被市認(rèn)可，操作上暫時觀望。
[白糖]
關(guān)糖高位震蕩。6月下半月巴西中南部的生產(chǎn)數(shù)據(jù)依然偏空，甘蔗單產(chǎn)、制糖比同比大幅提升，雖然出糖率略有下降，但是不影響增產(chǎn)的趨勢。預(yù)計后期單產(chǎn)和制糖比將繼續(xù)維持在高位，關(guān)注降雨情況和出糖率的變化。7月上半月巴西中南部天氣以晴朗為主，預(yù)計產(chǎn)量仍將維持高位。國內(nèi)方面，現(xiàn)貨成交一般，期價回落后市場觀望情緒增加。工業(yè)庫存處于歷史低住，繼續(xù)印證國內(nèi)供需偏緊的現(xiàn)實。從交易邏輯上看，雖然國內(nèi)供需偏緊，不過美糖回落較快，鄭糖難以走出獨立行情，預(yù)計鄭糖將繼續(xù)跟隨美糖的趨勢波動。進入雨季后云南的降雨量大幅增加，干旱問題得到緩解，廣西部分地區(qū)的降雨量同比依然偏低。總的來看，預(yù)計短期糖價維持高位震蕩的格局，關(guān)注國內(nèi)外甘蔗長勢情況。
[蘋果]
盤面增倉，期價沖高回落?，F(xiàn)貨方面，進入淡季后需求減少，客商采購積極性不高，成交較少。存儲商出貨積極性比較高，市場出貨速度一般。陜西平熟蘋果開始收購，因天氣炎熱，蘋果上色偏慢，好貨較少導(dǎo)致價格小幅上漲。盤面交易的核心依然是新季度的產(chǎn)量，預(yù)計新季度全國革果產(chǎn)量同比小幅增加，但是仍低于正常年份的水平。不過，受不利天氣影響，新季蘋果優(yōu).果率將明顯下降。綜合來看，供給端的驅(qū)動有限，預(yù)計期價將維持寬幅震蕩的格局。
[20號膠&天然橡膠]
今日天然橡膠RU小漲，20號膠NR下跌，RU與NR走勢分化，兩者主力價差擴大，國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)賃市場持穩(wěn)，市場觀望情緒較濃。本周青島地區(qū)天然橡膠庫存小幅回升至92.7萬噸，其中一般貿(mào)易庫存78.7,保稅區(qū)庫存14萬噸，入庫率大于出庫率。國內(nèi)兩家頭部輪胎上市公司預(yù)告公布上半年利潤同比巨增，輪胎行業(yè)明顯復(fù)蘇，上周國內(nèi)半鋼胎開工率小幅回升，全鋼胎開工率繼續(xù)回升。三季度全球天然橡膠供應(yīng)處于季節(jié)性的增產(chǎn)期，目前主產(chǎn)國新膠釋放量快速增加。綜合未看，天然橡膠市場主要由宏觀面驅(qū)動，基本面影響力較弱，策略上短期偏謹(jǐn)慎些。
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