>> 信達(dá)期貨-原油早報(bào)：通脹逐步走低，原油多頭動(dòng)能釋放-230714
| 上傳日期： |
2023/7/14 |
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信達(dá)期貨 |
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收盤數(shù)據(jù)
截至7月13日收盤：2023年8月WTI漲1.14報(bào)76.89美元/桶，漲幅1.50%；2023年9月布倫特原油漲1.25報(bào)81.36美元/桶，漲幅1.56%。中國(guó)原油期貨SC主力2309收漲5.2元/桶，至579.1元/桶。
相關(guān)資訊
美國(guó)至7月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)較上周減少1.2萬人，至23.7萬人，低于市場(chǎng)預(yù)期。
歐佩克石油產(chǎn)量在6月份增加了9.1萬桶/日，達(dá)到2819萬桶/日；預(yù)計(jì)2023年全球石油需求增速為244萬桶/日，此前為235萬桶/日。
美國(guó)6月PPI年率0.1%，預(yù)期0.40%，前值1.10%；6月PPI月率0.1%，預(yù)期0.20%，前值-0.30%。
供需基本面
供給端：
EIA：截止2023年7月7日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量8.04886億桶，前值554.5萬桶；美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.58128億桶，前值594.6萬桶；原油庫(kù)存比去年同期高7.28%；比過去五年同期高近1%；美國(guó)商業(yè)石油庫(kù)存總量增長(zhǎng)1697.6萬桶。美國(guó)煉廠加工總量平均每天1665.9萬桶，比前一周增加63萬桶。上周美國(guó)原油進(jìn)口量平均每天588萬桶，比前一周減少115.8萬桶，成品油日均進(jìn)口量187.7桶，比前一周減少33萬桶。備受關(guān)注的美國(guó)俄克拉荷馬州庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存4123.9萬桶，減少160.5萬桶。過去的一周，美國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備3.46758億桶，下降了40萬桶。美國(guó)原油日均產(chǎn)量1230萬桶，比前周日均產(chǎn)量減少10萬桶。
需求端：
美國(guó)煉油廠加工量減少11.6萬桶至1647萬桶/日。美國(guó)煉油廠開工率降低0.9百分點(diǎn)至92.2%。美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存減少960.3萬桶，汽油庫(kù)存減少約290萬桶，餾分油庫(kù)存增加約77.7萬桶。美國(guó)成品油需求總量平均每天2029.2萬桶，比去年同期高2.6%
市場(chǎng)核心邏輯
原油期貨成功突破區(qū)間走高后企穩(wěn)，周三的重磅數(shù)據(jù)CPI超預(yù)期回落，美國(guó)6月未季調(diào)CPI年率錄得3%，預(yù)期3.10%，前值4.00%；6月未季調(diào)核心CPI年率4.8%，預(yù)期5.00%，前值5.30%；周四的PPI也錄得低位，從數(shù)據(jù)上來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息的確有效地遏制了通脹。但美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話認(rèn)為核心通脹依舊維持高位，對(duì)于后續(xù)九月加息態(tài)度并不明朗。雖然7月加息不太可能會(huì)受影響，但市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)其完全定價(jià)，而9月加息預(yù)期走弱后，原油短線走高并維持漲勢(shì)。美國(guó)總統(tǒng)拜登稱：“通脹正在下降，經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勁?！北局艿某跽?qǐng)失業(yè)金人數(shù)不及預(yù)期，證明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍有相當(dāng)?shù)膹椥浴?br> 此外，原油市場(chǎng)的供應(yīng)緊縮擔(dān)憂仍然持續(xù)。本周EIA報(bào)告顯示原油庫(kù)存594.6萬桶，預(yù)期48.3萬桶，前值-150.8萬桶，數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期對(duì)市場(chǎng)略有壓制。EIA短期能源報(bào)告調(diào)高了國(guó)際原油需求增速預(yù)期并下調(diào)美國(guó)原油產(chǎn)量，供弱需強(qiáng)結(jié)構(gòu)提供上漲動(dòng)力。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯有效減產(chǎn)后，其原油價(jià)格突破七國(guó)集團(tuán)給予的上限。市場(chǎng)最新的API、EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)爆冷大增，供應(yīng)端壓力被其余產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量沖抵；同時(shí)美國(guó)能源部宣布將額外購(gòu)買600萬桶原油作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備，油市樂觀情緒保持良好。高盛將2023年末原油價(jià)格預(yù)期上調(diào)6美元。
在供應(yīng)端，沙特、俄羅斯、OPEC持續(xù)減產(chǎn)，短期內(nèi)市場(chǎng)擔(dān)憂2023下半年供應(yīng)端緊縮的可能性。
在需求端，美國(guó)、中國(guó)PMI均錄得低位，全球工業(yè)需求端未能有效回暖。但由于夏季出行高峰，美國(guó)、中國(guó)等大國(guó)出行需求均有所回升，OPEC上調(diào)2023年全球石油需求增速預(yù)期為244萬桶/日，此前為235萬桶/日。
盤面及建議
原油有效突破前高，WTI走入下一區(qū)間。下方阻力轉(zhuǎn)換為支撐，區(qū)間價(jià)格76.6-78.6。若下方支撐有效，回落時(shí)可擇機(jī)做多，滾動(dòng)持倉(cāng)，到達(dá)阻力時(shí)可輕倉(cāng)試空。
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