>> 華龍期貨-油脂周報：利多不及預期，油脂震蕩整理-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姚戰(zhàn)旗 |
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【行情復盤】
本周油脂期價震蕩整理有所分化，豆油棕櫚油沖高回落，菜油大幅上漲，全周豆油Y2309合約上漲0.57%，報收8060元/噸，棕櫚油P2309合約上漲0.32%，報收7482元/噸，菜油OI2309合約上漲4.73%，報收9703元/噸。
【重要資訊】
櫚油方面：若厄爾尼諾高峰與棕櫚油產(chǎn)量減產(chǎn)周期共振，預估會放大棕油產(chǎn)量下降幅度。按照此輪厄爾尼諾自2023年6月開啟，預估會對2024年東南亞棕櫚油產(chǎn)量造成影響。預估2024年馬來西亞棕油產(chǎn)量減產(chǎn)幅度或在150-180萬噸左右。馬棕櫚油期價本周上漲1.15%。
美豆方面：USDA發(fā)布的7月供求報告顯示，美豆平衡表中，2023/24年度新作調整有些出乎市場預料。全球大豆數(shù)據(jù)方面，2022/23年度結轉庫存由1.0132億噸上調至1.029億噸。2023/24年度新作全球結轉庫存由1.2334億噸下調至1.2098億噸，主要也是因為美豆供應下調導致。美豆本周上漲4.07%。
【操作建議】：
本周3大報告出臺利好不及市場預期，報告出臺后美豆大幅回落。三大油脂供應依舊充足，但全球油脂產(chǎn)量增幅大大放緩，特別是棕櫚油產(chǎn)量增幅有限，一旦產(chǎn)量出問題極易導致全球植物油供應不足，厄爾尼諾的形成更是可能催化行情。美國大豆新季供應緊張，全球油菜籽供需平穩(wěn)，但短期內加拿大天氣堪憂。雖然受制于需求弱復蘇節(jié)奏，但在產(chǎn)量增速放緩且充滿天氣等不確定風險的情況下，仍具備較大價格彈性。油脂市場短期呈強勢。
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