>> 國投安信期貨-綜合晨報-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
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作者： |
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[原油]
周五晚間油價走低，上周主要國繞海外風(fēng)險偏好走強(qiáng)進(jìn)行交易，與美元聯(lián)動較強(qiáng)。上周利比亞及尼日利亞出現(xiàn)意外斷供，疊加沙特仍處主動減產(chǎn)期，三季度供應(yīng)偏緊格局延續(xù)，但需求端預(yù)期偏差主要受海外衰退預(yù)期影響，基本面仍處需求弱預(yù)期與0PEC+主動減供應(yīng)的大格局中，預(yù)計(jì)當(dāng)前已運(yùn)行至三季度震蕩區(qū)間偏高位置，關(guān)注美元企穩(wěn)后的空配機(jī)會。
[貴金屬]
周五貴金屬震蕩。上周受到美國就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)影響美元破百創(chuàng)一年多以來新低。市場對于美聯(lián)儲再加息兩次持否定態(tài)度，但宏觀情緒可能存在反復(fù)，在美聯(lián)儲方面口風(fēng)松動前，貴金屬仍難出現(xiàn)單邊行情。
[鋼]
上周銅價沖高，市場交投回暖，特倉繼續(xù)上移，多空分歧加大。中國央行表態(tài)沒有通縮，市場預(yù)期將下調(diào)房貸利率。關(guān)注周一中國gdp，工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)。現(xiàn)貨未看，LME庫存繼續(xù)降至5.7萬噸，上期所庫存小增至8.3萬噸，上?，F(xiàn)貨微貼水。技術(shù)上看，滬銅短期偏強(qiáng)，多頭持有。
[鋁]
周五夜盤滬鋁偏弱震蕩。上周美元破百帶動有色整體強(qiáng)勢，但市場對美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中反應(yīng)后情緒上可能會有反復(fù)。云南復(fù)產(chǎn)速度超預(yù)期，下游開工繼續(xù)下降，庫存拐點(diǎn)基本確認(rèn)。倉單持倉比依然偏高令滬鋁具備一定初性，但基本面邊際弱化，滬鋁18500元附近阻力較強(qiáng)，考慮逄高偏空參與機(jī)會。
[鋅]
倫鋅庫存降至7萬噸水平，0-3貼水?dāng)U大至20.25美元。進(jìn)口錠依然沖擊國內(nèi)市場，鋅價走高下游接貨情緒較弱，鋅價暫未突破前期反彈高點(diǎn)?；久嫔咸峁┝?.85-1.9萬噸的底部區(qū)間，反彈高度主要依賴宏觀預(yù)期修復(fù)和消費(fèi)實(shí)際好轉(zhuǎn)的程度，由于主力換向9月合約，季節(jié)性旺季帶動下，鋅在震蕩中醞釀上修動力。觀察滬鋅能否站穩(wěn)60日均線，仍以低位震蕩對待，暫不建議空配，企業(yè)可適當(dāng)選取期權(quán)策略開展空頭保值。
[鉛]
倫鉛庫存繼續(xù)走高至4.74萬噸，0-3貼水6.25美元，重心重回2100美元上方。滬鉛回踩5日均線，倉單庫存繼續(xù)增加至3.08萬噸。現(xiàn)貨報價雖跟漲期貨，卻依舊維持大貼水，或刺激隱性庫存繼續(xù)顯性化;精廢價差225元/噸高位，也將制約鉛反彈空間。交割后，倉單貨源入市流通將媛解現(xiàn)貨偏緊局面。鉛價高位震蕩，注意觀察未來倉量變化，目前仍不能排除資金拉動，觀望以待高位做空機(jī)會。
[鎳及不銹鋼]
上周末滬鎳反彈遇阻回落，市場交投一般。鎳市在外困轉(zhuǎn)強(qiáng)的背景下重心溫和回升，但繼續(xù)推升則受到基本面偏向過剩的產(chǎn)業(yè)因素壓制。高鎳生鐵報價維持低位窄幅波動，中間環(huán)節(jié)過剩有向下游轉(zhuǎn)移的傾向。上周華東某特鋼廠再有成交數(shù)千噸1050元/鎳點(diǎn)(到廠含稅)后，鋼廠詢價區(qū)間有較大下調(diào)，貿(mào)易商由于持貨成本的下移，逐漸開始讓步。不銹鋼現(xiàn)貨稍有漲幅，市場消極情緒緩解，交投氛圍略有好轉(zhuǎn)，訂單量稍有增加。技術(shù)上看，滬鎳溫和反彈，暫持觀望態(tài)度。
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