>> 長(zhǎng)江期貨-棉紡策略日?qǐng)?bào)-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
大小： |
988KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
洪潤(rùn)霞,黃尚海 |
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棉花：震蕩偏強(qiáng)
最新宏觀節(jié)奏定調(diào)為國內(nèi)復(fù)蘇與國外遠(yuǎn)期衰退預(yù)期，形成拉扯局面，內(nèi)強(qiáng)外弱，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，棉花為寬幅震蕩趨勢(shì)，如果遠(yuǎn)期海外衰退明顯，不排除棉花遠(yuǎn)期有走弱的可能。從節(jié)奏上看，棉花后期關(guān)注7月淡季壓力、7月新疆天氣狀況、新花上市搶收預(yù)期、金九銀十旺季需求。最新USDA報(bào)告整體調(diào)整中性偏空，但由于近期鄭棉盤面資金力量強(qiáng)大，盤面下方空間有限，11月之前，棉花仍維持震蕩偏強(qiáng)的格局。
操作上，皮棉加工企業(yè)建議暫時(shí)觀望；紡織用棉企業(yè)建議積極在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買入套期保值；投機(jī)者建議逢低做多。
◆ PTA：震蕩運(yùn)行
原油方面：石油期貨交易商關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和供應(yīng)，歐美原油期貨連續(xù)第二天下跌。
現(xiàn)貨方面PTA現(xiàn)貨價(jià)格收跌141至5835元/噸，現(xiàn)貨均基差收跌10至2309+15；PX收1020美元/噸，PTA加工區(qū)間參考342.53元/噸，福海創(chuàng)重啟、逸盛新材料提負(fù)、增加新產(chǎn)能恒力惠州2#，PTA開工負(fù)荷提升至80.49%，下游聚酯負(fù)荷91.33%，國內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲樣本企業(yè)產(chǎn)銷率39.3%。（（數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊）總結(jié)：裝置重啟，供應(yīng)恢復(fù)，好在成本支撐仍在，預(yù)計(jì)今日PTA期貨價(jià)格震蕩調(diào)整。
◆乙二醇：震蕩運(yùn)行
上游原料端煤、油價(jià)格企穩(wěn)，成本支撐力度增強(qiáng)，供應(yīng)來看，國內(nèi)乙二醇裝置在集中重啟之后，部分裝置檢修減負(fù)，供應(yīng)端壓力略有減輕，需求端來看，聚酯產(chǎn)量暫處高位，目前暫無下降跡象，供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)好情況下，對(duì)乙二醇市場(chǎng)形成一定利好支撐。
短纖：震蕩運(yùn)行
近期而言短期供需尚可，供應(yīng)方面短纖產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，庫存可控，但下游織造面臨淡季壓力，同時(shí)近期江浙地區(qū)高溫提前，需求端負(fù)反饋臨近，好在成本端支撐尚可，因而本周將跟隨原料端波動(dòng)。
◆白糖：高位調(diào)整
進(jìn)入巴西壓榨季，密切關(guān)注巴西壓榨進(jìn)度和出口進(jìn)度。國內(nèi)消費(fèi)情況后期或緩慢復(fù)蘇，目前內(nèi)外價(jià)差顯著縮小，但依然明顯倒掛。國際市場(chǎng)受益于巴西壓榨高峰而緩解緊張。整體看，由于內(nèi)外價(jià)差較大，國內(nèi)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)不大，但繼續(xù)上漲需要國際市場(chǎng)配合。
◆紙漿:低位震蕩
需求看后市旺季氣氛走強(qiáng)，終端市場(chǎng)回暖的表現(xiàn)下，現(xiàn)貨低位提漲表現(xiàn)。且針葉市場(chǎng)短線支撐明顯?，F(xiàn)貨端維持相對(duì)平穩(wěn)表現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，隨著后續(xù)旺季預(yù)期，紙漿新低反彈以來，期價(jià)重心維持走高趨勢(shì)，盤面短線跟隨試多為宜。
◆蘋果：震蕩運(yùn)行
產(chǎn)區(qū)方面，棲霞產(chǎn)區(qū)庫存果農(nóng)紙袋富士80#以上一二級(jí)條紋價(jià)格在4.20-4.80元/斤，片紅價(jià)格在3.80-4.20元/斤；洛川產(chǎn)區(qū)當(dāng)前庫存紙袋富士客商貨70#起步半商品價(jià)格在4.30-4.50元/斤，80#價(jià)格在4.50-4.80元/斤。（數(shù)據(jù)來源：中果網(wǎng)）總體來說，產(chǎn)區(qū)庫存富士交易隨行就市，客商按需采購為主，整體走貨一般，目前冷庫交易多集中在山東，存貨商及果農(nóng)隨行出貨，調(diào)貨客商有所減少，且挑揀壓價(jià)心理較強(qiáng)，陜西受貨源質(zhì)量問題影響，價(jià)格略顯混亂，成交看貨定價(jià)。近期蘋果季節(jié)性淡季特征明顯，產(chǎn)銷區(qū)購銷清淡，廣東市場(chǎng)到貨日內(nèi)消化存在壓力，疊加時(shí)令鮮果對(duì)蘋果銷售沖擊作用較大，銷售空間受到擠壓，對(duì)客商發(fā)貨積極性產(chǎn)生一定影響。總體來看，目前市場(chǎng)冷庫庫存量和時(shí)令水果沖擊為市場(chǎng)主要關(guān)注焦點(diǎn)，整體水果價(jià)格已開始出現(xiàn)季節(jié)性下跌，但仍維持高位。當(dāng)前早熟蘋果交易尚可，但整體上貨量不多，成交價(jià)格以質(zhì)論價(jià)。短期來看，受庫存低位支撐，蘋果價(jià)格維持震蕩運(yùn)行為主，后期重點(diǎn)關(guān)注天氣及早熟品種價(jià)格情況。
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