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內(nèi)容提要
　　興證鋼材：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，江蘇三線螺紋鋼HRB400E 20mm匯總價(jià)收于3630元/噸（-40），上海熱卷4.75mm匯總價(jià)3840元/噸（-60），唐山鋼坯Q235匯總價(jià)3530元/噸（-30）。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel）
　　海外宏觀轉(zhuǎn)好，國內(nèi)數(shù)據(jù)利空。美國通脹超預(yù)期回落，加息預(yù)期減弱。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，刺激政策預(yù)期再度升溫。6月社融超預(yù)期，其中居民中長貸款同比增加；二季度GDP增速6.3%，不及預(yù)期（7.3%）；地產(chǎn)數(shù)據(jù)利空，投資和新開工增速進(jìn)一步走低。
　　出口回落，下游累庫。整體粗鋼需求同比好于去年，但預(yù)期較差，一方面是下游行業(yè)不景氣，另一方面則是出口增量大于內(nèi)需增量，國內(nèi)消費(fèi)體感不佳；同時(shí)高頻數(shù)據(jù)顯示7月出口環(huán)比6月走弱。供給方面，鐵水產(chǎn)量244.38萬噸，周環(huán)比小幅下降，粗鋼平控傳聞尚未得到證實(shí)，預(yù)計(jì)鐵水維持高位。近期高頻數(shù)據(jù)顯示高溫雨水天氣影響下，鋼材已經(jīng)逐漸有了持續(xù)累庫的跡象，基本面轉(zhuǎn)弱。
　　原料端供應(yīng)依然很寬松。蒙煤通關(guān)維持高位；澳巴鐵礦山財(cái)年末發(fā)運(yùn)沖量將體現(xiàn)在7月的到港上。
　　總結(jié)來看，海外宏觀利好，但國內(nèi)GDP增速不及預(yù)期，關(guān)注月末的政治局會議。終端行業(yè)景氣度不高抑制價(jià)格高度；產(chǎn)業(yè)層面供需雙強(qiáng)，但淡季有累庫預(yù)期，預(yù)計(jì)黑色系仍以區(qū)間震蕩為主。僅供參考。
　　興證鐵礦：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，普式62%價(jià)格指數(shù)115.8美元/噸（+4.05），日照港超特粉740噸（-15），PB粉871元/噸（-12）。（數(shù)據(jù)來源：Wind、Mysteel）
　　海外礦山發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束，進(jìn)入傳統(tǒng)發(fā)運(yùn)淡季；到港繼續(xù)沖高，已達(dá)至年內(nèi)單周次高位水平。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2449.3萬噸，環(huán)比增加16.9萬噸，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2821.0萬噸，環(huán)比增加18.2萬噸。中國45港到港總量2472.5萬噸，環(huán)比增加63.3萬噸。
　　鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，粗鋼平控傳聞尚未得到證實(shí)，鐵水仍維持相對高位。247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量244.38萬噸，環(huán)比略下降，鋼廠進(jìn)口礦日耗296.98萬噸，環(huán)比降1.77萬噸/天。
　　供需雙強(qiáng)，庫存維持下降趨勢。中國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為12495，環(huán)比降143萬噸；日均疏港量315.8萬噸，環(huán)比增2.38萬噸/天。
　　總結(jié)來看，海外宏觀利好，但國內(nèi)GDP增速不及預(yù)期，關(guān)注月末的政治局會議。終端行業(yè)景氣度不高抑制價(jià)格高度；產(chǎn)業(yè)層面供需雙強(qiáng)，但淡季有累庫預(yù)期，預(yù)計(jì)黑色系仍以區(qū)間震蕩為主。僅供參考。