>> 群益證券(香港)-大陸消費行業(yè)月報：暑期旺季開啟，消費有望逐步升溫-230718
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
大小： |
820KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
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作者： |
顧向君 |
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一、宏觀消費運行概述
CPI：油價拖累CPI走勢
社會消費品零售總額：端午+暑假提振6月消費
出行情況：出行數(shù)據(jù)保持高位，出入境航班恢復加速
二、消費行業(yè)運行概述
本地消費變動：暑期檔娛樂消費逐漸升溫，白酒進入傳統(tǒng)淡季
遠程消費趨勢：市場回溫，海南加大免稅消費政策鼓勵
生產(chǎn)資料價格走勢：天氣因素導致部分農(nóng)產(chǎn)品價格上漲
期間板塊漲跌情況：底部震蕩，紡織板塊跑贏大市
行業(yè)觀點：暑期消費有望呈高景氣，耐用消費品政策密集發(fā)佈有望刺激H2需求，關(guān)注板塊業(yè)績催化
結(jié)語
行業(yè)觀點：
在端午假期和暑假開啟雙重刺激下，出行數(shù)據(jù)保持高位，6月宏觀消費情況整體向好，我們預計7月社零數(shù)據(jù)在暑期旺季影響下將繼續(xù)向好，有望環(huán)比提速增長。此外，近期國家層面密集發(fā)佈耐用消費品刺激政策，預期下半年耐用消費品行業(yè)景氣有望向上改善。
從A股看，近期板塊仍處於底部震蕩，7-8月進入中期報告密集發(fā)佈期，市場行情或?qū)⑹軜I(yè)績表現(xiàn)影響，建議關(guān)注估值泡沫已基本清出、業(yè)績確定性強的板塊及個股。
個股推薦：
我們認為夏季出行消費產(chǎn)業(yè)鏈仍有可為，建議關(guān)注青島啤酒（600600.SH/168.HK）、農(nóng)夫山泉（9633.HK）、黃山旅遊（600054.SH）、華住集團（1179.HK）、春秋航空（601021.SH）。
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