>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日報-230718
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
大小： |
1797KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動力煤：
今日動力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，港口交投回暖。產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古市場多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)穩(wěn)定。隨著高溫天氣的持續(xù)，下游電廠日耗有所提升，但在長協(xié)煤的及時補(bǔ)充下，對市場煤采購需求有限。多數(shù)煤礦基本產(chǎn)銷平衡，銷售情況尚可，煤價以穩(wěn)為主，部分煤礦根據(jù)拉運(yùn)情況上下窄幅調(diào)整。港口方面，北港動力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，報價較為堅挺，上調(diào)幅度基本為20元/噸，市場交投有所改觀。受煤礦價格上調(diào)影響，刺激港口價格有所回升，加之電廠日耗增強(qiáng)，終端去庫速度加快，市場看漲情緒較濃。隨高溫天氣襲入，電廠日耗維持高位運(yùn)行，去庫加快，貿(mào)易商對市場仍存期待，低報價現(xiàn)象較少。高溫天氣在全國范圍內(nèi)繼續(xù)發(fā)展，疊加近期來水量不樂觀，水電不足以發(fā)揮替代作用，火電廠高日耗狀態(tài)持續(xù)，但當(dāng)前多數(shù)電廠維持剛需拉運(yùn)，采購未見壓力。進(jìn)口市場持穩(wěn)運(yùn)行。國內(nèi)終端用戶對進(jìn)口煤采購需求一般，市場成交冷清。但季節(jié)性需求旺季帶動下，海外需求向好，進(jìn)口煤價格高位運(yùn)行。
焦煤09合約日間漲幅擴(kuò)大，期價收于1474.5元/噸，漲幅為4.65%。
焦煤：產(chǎn)地煤供應(yīng)短期出現(xiàn)擾動，焦煤盤面日間領(lǐng)漲黑色。近期現(xiàn)貨市場信心增強(qiáng)，焦炭提漲的落地給予焦煤價格上行空間。疊加近期高溫天氣使得動力煤需求階段性走強(qiáng)，其價格上漲一定程度提振煉焦煤價格。供給端小幅收緊。7月13日當(dāng)周，汾渭能源統(tǒng)計的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為622.84萬噸，較上期減少2.11萬噸。但洗煤廠的開工生產(chǎn)積極性有所提升。最近一期統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率76.47%，較上期上升2.14個百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量63.51萬噸，環(huán)比增加0.96萬噸。預(yù)計本周原煤產(chǎn)量繼續(xù)下降。下游焦炭價格的第二輪提漲開啟，第三輪醞釀中，焦化廠利潤有所改善，對焦煤的采購意愿有所提升。上周焦化廠內(nèi)焦煤庫存水平出現(xiàn)止跌回升。7月13日當(dāng)周，坑口精煤庫存為184.25萬噸，環(huán)比減少9.37萬噸，原煤庫存243.36萬噸，環(huán)比減少15.29萬噸。煤礦端原煤和精煤庫存繼續(xù)下降，焦煤基本面進(jìn)一步走強(qiáng)。但終端成材表需小幅下降，高溫下終端消費(fèi)即將進(jìn)入淡季。五大鋼種產(chǎn)量連續(xù)兩周回落，后續(xù)對爐料端價格的擠壓力度將增強(qiáng)。即便日耗增加，但電廠存煤創(chuàng)歷史新高。中期來看，保供大背景下國內(nèi)原煤產(chǎn)量將繼續(xù)增加，同時進(jìn)口量仍將維持較快增速，今年上半年累計進(jìn)口煤及褐煤22193萬噸，同比增長93%，國內(nèi)煉焦煤下半年供應(yīng)將繼續(xù)轉(zhuǎn)向?qū)捤?。?dāng)前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤較正常水平仍有進(jìn)一步下行空間。
整體而言：焦煤期現(xiàn)市場價格季節(jié)性走強(qiáng)。焦煤近期雖然出現(xiàn)去庫，但需求的改善缺乏持續(xù)性。隨著成材表需轉(zhuǎn)入淡季，終端對爐料端價格上漲的接受度有限。當(dāng)前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤水平仍有下行空間。操作上，反彈持續(xù)性不強(qiáng)，繼續(xù)維持逢高沽空的策略。
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