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策略摘要
　　建議觀望。EG國(guó)產(chǎn)開(kāi)工仍偏高，EG供應(yīng)壓力下維持累庫(kù)預(yù)期；但下游聚酯負(fù)荷維持較高開(kāi)工韌性，EG港口累庫(kù)速率慢于預(yù)期，累庫(kù)速率暫可控，短期建議觀望。中長(zhǎng)期則關(guān)注后續(xù)累庫(kù)速率的兌現(xiàn)以及煤價(jià)的走勢(shì)。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　基差方面，周四EG張家港基差-60元/噸（+3）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工，周四原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1827元/噸（+46），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-454元/噸（+0）。
　　上周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在63.95%（較上期下降2.44%），其中煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在60.79%（較上期上漲0.44%）。整體裝置負(fù)荷變化不大。中科煉化（50）按計(jì)劃停車(chē)檢修半個(gè)月。三江石化（100）輕度降負(fù)。煤頭裝置方面河南煤業(yè)濮陽(yáng)（20）裝置運(yùn)行不暢，重啟計(jì)劃推遲。
　　進(jìn)出口方面，周四EG進(jìn)口盈虧-123元/噸（+20），進(jìn)口仍舊處于虧損，到港有限。
　　下游方面，周四長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)50%（+20%），滌絲產(chǎn)銷(xiāo)整體較好，短纖產(chǎn)銷(xiāo)36%（+9%），滌短產(chǎn)銷(xiāo)整體偏弱。
　　庫(kù)存方面，本周四MEG隆眾港口資訊庫(kù)存99.4萬(wàn)噸（+1.9），主港庫(kù)存小幅累庫(kù)。
　　策略
　　建議觀望。EG國(guó)產(chǎn)開(kāi)工仍偏高，EG供應(yīng)壓力下維持累庫(kù)預(yù)期；但下游聚酯負(fù)荷維持較高開(kāi)工韌性，EG港口累庫(kù)速率慢于預(yù)期，累庫(kù)速率暫可控，短期建議觀望。中長(zhǎng)期則關(guān)注后續(xù)累庫(kù)速率的兌現(xiàn)以及煤價(jià)的走勢(shì)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性。