>> 西牛證券-清晰醫(yī)療(01406.HK)走出低迷在即-230721
| 上傳日期： |
2023/7/22 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
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作者： |
敖曉風(fēng) |
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我們上周參與了清晰醫(yī)療(01406.HK)舉辦的參觀活動，活動期間我們參觀了i)位於惠豐中心7樓、新開設(shè)的EVOICLPremium Center、ii)新裝修、位於惠豐中心10樓的矯視中心、iii)新開設(shè)、位於The One的兒童近視預(yù)防及控制中心。在活動當(dāng)中，清晰醫(yī)療(01406.HK)透露了最新且有可能為集團帶來根本性轉(zhuǎn)變的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，而集團最新的服務(wù)將變得更為全面，足以覆蓋客戶從小到老的全生命週期。
兒童檢查、預(yù)防及控制服務(wù):清晰醫(yī)療(01406.HK)自2023年中起於兒童近視預(yù)防及控制中心為兒童提供預(yù)防及控制服務(wù)。集團主要提供檢測服務(wù)及協(xié)助兒童及時預(yù)防及控制近視的產(chǎn)品。值得注意的是，與眼科手術(shù)不同，學(xué)童對於檢查、預(yù)防及控制服務(wù)的需求相對固定，一般每年最少一次，因此該等服務(wù)將能夠成為集團穩(wěn)定的收入來源。
植入式隱形眼鏡植入手術(shù):清晰醫(yī)療(01406.HK)與植入式隱形眼鏡的主要供應(yīng)商–STAARMedical在旺角惠豐中心7樓共同設(shè)立全港首家及唯一一家ICL訓(xùn)練中心。作為清晰醫(yī)療(01406.HK)未來重點項目之一，我們預(yù)計植入式隱形眼鏡植入手術(shù)將能夠佔屈光治療服務(wù)當(dāng)中約20% - 30%的收入比例，而每年進行手術(shù)的次數(shù)將能夠提升至逾千次或以上的水平。然而，由於植入式隱形眼鏡植入手術(shù)價格高昂，限制手術(shù)普及的速度，而未來更多同業(yè)進入市場將有望令價格下降。
走出低迷在即: 2022/23下半財年對清晰醫(yī)療(01406.HK)是較為艱難的時間，SMILE矯視手術(shù)價格競爭及其他手術(shù)次數(shù)減少拖累集團營收下滑及擠壓其利潤水平。得益於EVOICLPremium Center及兒童近視預(yù)防及控制中心的啟動，我們對集團未來收入來源得以優(yōu)化感到正面，同時我們相信集團的利潤率將會在植入式隱形眼鏡植入手術(shù)及SMILE？pro貢獻上升下穩(wěn)步提高。因此，我們相信集團將能夠走出目前的困境並逐步恢復(fù)增長及盈利。
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