>> 華聯(lián)期貨-股指期貨周報(bào)：大盤(pán)窄幅震蕩近二個(gè)月-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
段福林 |
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一、主要觀點(diǎn)：
上周大盤(pán)低開(kāi)低走，考驗(yàn)前期低點(diǎn)支撐，底部震蕩快二個(gè)月。經(jīng)過(guò)去年大幅調(diào)整后，11月初大盤(pán)放量上漲，三浪調(diào)整結(jié)束，大盤(pán)階段性低點(diǎn)已現(xiàn)。自去年10月末反彈至5月初后，大盤(pán)正式進(jìn)入調(diào)整期。目前大盤(pán)調(diào)整幅度和時(shí)間略有不足，但有些指數(shù)調(diào)整時(shí)間和空間比較充分，大盤(pán)底部震蕩快二個(gè)月，再次回落至區(qū)間底部，考驗(yàn)前低支撐。
四大指數(shù)自去年11月初上證50指數(shù)率先大幅領(lǐng)漲帶動(dòng)大盤(pán)大幅反彈，小盤(pán)股指反彈表現(xiàn)弱于大盤(pán)股指。今年1月中旬后，指數(shù)風(fēng)格輪動(dòng)，小盤(pán)股指反彈好于大盤(pán)股指；4月后大盤(pán)股指數(shù)跌幅放緩，并且大盤(pán)股指數(shù)調(diào)整時(shí)間比較充分，中小盤(pán)股指調(diào)整時(shí)間和空間略有不足，四大指數(shù)止跌企穩(wěn)反彈，大盤(pán)股指反彈幅度更大，小盤(pán)股指反彈較弱。
資金方面，今年以來(lái)，北向資金大幅凈流入2041.24億。2022年11月至春節(jié)以來(lái)北上資金大幅流入，2月至今北向資金呈現(xiàn)反復(fù)。近期北向資金大幅波動(dòng)，呈現(xiàn)反復(fù)流入流出。上周北向資金大幅凈流出75.25億，其中滬股通凈流出57.02億，深股通凈流出18.23億。融資融券方面，今年1月國(guó)內(nèi)資金表現(xiàn)反復(fù)，臨近2月國(guó)內(nèi)資金才出現(xiàn)大幅凈流入，4月下旬資金大幅凈流出后，5-6月上旬融資融券資金表現(xiàn)平淡，6月中下旬融資資金再次大幅凈流出。截止7月20號(hào)，今年國(guó)內(nèi)資金凈流入462.82億。上周前五個(gè)交易日凈流出39.96億。
技術(shù)上，大盤(pán)指數(shù)再次考驗(yàn)前底，窄幅震蕩近二個(gè)月。其他市場(chǎng)，道指突破區(qū)間上軌后繼續(xù)上漲，納斯克指數(shù)連續(xù)上漲，連創(chuàng)新高后高位回落。恒生指數(shù)跌破15000創(chuàng)近十年以來(lái)新低后，強(qiáng)勢(shì)反彈至去年6月底高位處后18000-20000點(diǎn)區(qū)間震蕩。
二、操作建議：
趨勢(shì)：周五大盤(pán)沖高回落，量能再次萎縮。四大指數(shù)漲跌不一，大盤(pán)股指表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。其中IH2308合約上漲0.17%，IF2308合約收跌0.03%；IC2307合約下跌0.10%；IM2307合約下跌0.26%。6月制造業(yè)PMI好于預(yù)期，仍在榮枯線之下，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)入反復(fù)期，短期已有所消化，近期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策陸續(xù)出臺(tái)的不及預(yù)期，預(yù)計(jì)7月中央政治局會(huì)議前政策預(yù)期仍然較強(qiáng)。中期來(lái)看，今年看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯不變。技術(shù)上，大盤(pán)站穩(wěn)3200點(diǎn)，120分鐘、日線底背離結(jié)構(gòu)形成，二浪調(diào)整期基本確定結(jié)束。四大指數(shù)方面，大盤(pán)股指IH/IF調(diào)整時(shí)間和空間都比較充分，目前收益風(fēng)險(xiǎn)比較高，IH分鐘線底部結(jié)構(gòu)也形成；IC日線級(jí)別的底部結(jié)構(gòu)形成，IM分鐘線級(jí)別底部結(jié)構(gòu)形成；基本多數(shù)指數(shù)形成底部結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)指數(shù)底部區(qū)域震蕩后仍將震蕩攀升。大盤(pán)窄幅震蕩近二個(gè)月，短期再次考驗(yàn)前低支撐，操作上建議中期多單IF2312/IH2312持有，加倉(cāng)期指IC2312/IF2312；期權(quán)方面，買(mǎi)入看漲期權(quán)IO2308-C-4100，供參考。
三、重點(diǎn)關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)因素：
債務(wù)危機(jī)、外資大幅流出、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
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