>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報(bào)：市場(chǎng)情緒起伏，夜盤沖高-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
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信達(dá)期貨 |
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相關(guān)資訊
1.7月24日召開zzj會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心；做好下半年經(jīng)濟(jì)工作，要著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)；適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策；切實(shí)提高國有企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，切實(shí)優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境策略建議
鋼材
上一交易日盤面震蕩，夜盤沖高。技術(shù)面，均線向上，MA5>MA10>MA20。上海螺紋HRB40020mm報(bào)3750元/噸（+0），10合約基差走強(qiáng)至-43元/噸（+30），RB10-01收斂至39元/噸（-17）。
產(chǎn)業(yè)層面，供需雙降。7.20螺紋產(chǎn)量278.8萬噸（+1.0%），表觀需求量269.89萬噸（+1.4%），鋼廠庫存202.28萬噸（-0.7%），社會(huì)庫存568.28萬噸（+1.8%）。分工藝看，螺紋長(zhǎng)流程產(chǎn)量249.52萬噸（+1.06%），短流程29.28萬噸（+0.41%）。螺紋生產(chǎn)即期利潤收縮，高爐噸鋼利潤4元/噸，華東電爐噸鋼利潤-226元/噸。
螺紋周產(chǎn)量本期小幅增加，整體維持低位，相對(duì)穩(wěn)定。近日水利部部署京津冀、東北、浙江等多地暴雨洪水防御工作，室外用鋼需求維持疲軟態(tài)勢(shì)。鋼廠庫存低位波動(dòng)，社會(huì)庫存繼續(xù)增加，累庫結(jié)構(gòu)利空鋼價(jià)。產(chǎn)業(yè)層面，螺紋供需繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，驅(qū)動(dòng)向下。宏觀層面，會(huì)議對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)工作部署，但尚未頒布進(jìn)一步刺激政策，市場(chǎng)情緒預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)弱。綜合看，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)向下，宏觀向上驅(qū)動(dòng)邊際走弱，螺紋延續(xù)震蕩走勢(shì)。
鐵礦
上一交易日盤面震蕩，夜盤沖高。技術(shù)面，均線向上，MA5>MA10>MA20。青島港澳大利亞61.5%PB粉報(bào)882元/濕噸（+4）。截至發(fā)稿時(shí)間，外盤新加坡鐵礦FE主連報(bào)113.65，漲跌幅為+0.91%。
供應(yīng)端，7.32海外澳巴19港總發(fā)運(yùn)環(huán)比減少7至2442.3萬噸；至國內(nèi)45港口環(huán)比減少143.1至2329.4萬噸；7.21日均疏港量313.85萬噸（-0.62%）。需求端，7.21下游高爐產(chǎn)能利用率91.16%（-0.04%），高爐開工率83.6%（-0.73%），日均鐵水產(chǎn)量244.27萬噸（-0.05%）。庫存方面，7.21鐵礦港口庫存12540.56萬噸（+0.36%）；鋼廠庫存8402.41萬噸（-1.41%）。
主流礦年中沖量后大幅回落，至我國45港的到港量將于未來一兩周大幅下滑。鋼廠的進(jìn)口礦消耗量高位，而庫存儲(chǔ)備低位，因此庫存消費(fèi)比繼續(xù)創(chuàng)新低，支撐礦價(jià)。進(jìn)口礦的港口庫存在連續(xù)四周下降后，本周小幅回升，相較于往年累庫較慢。在到港下降預(yù)期下，短期預(yù)計(jì)仍會(huì)小幅降庫。綜合看，海外發(fā)運(yùn)回落，鋼廠庫消比低位，港口庫存累庫較慢，可見鐵礦基本面依舊較強(qiáng)，現(xiàn)貨表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。但I(xiàn)2309上方面臨存在政策頂，存在政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)，建議回調(diào)做多I2401，或正套1-5。
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