>> 華泰期貨-原油日報：美聯(lián)儲加息落地，美國油品庫存下降-230727
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
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pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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■市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1. WTI 9月原油期貨收跌0.85美元，跌幅1.07%，報78.78美元/桶；布倫特9月原油期貨收跌0.72美元，跌幅0.86%，報82.92美元/桶；上期所原油期貨2308合約夜盤收跌0.13%，報600.80元人民幣/桶。
2.美國至7月26日美聯(lián)儲利率決定(上限) 5.5%，預(yù)期5.50%，前值5.25%。
3.美聯(lián)儲主席鮑威爾：美聯(lián)儲可能在縮表的同時降息。
4.美國至7月21日當(dāng)周EIA原油庫存-60萬桶，預(yù)期-234.8萬桶，前值-70.8萬桶。
5.據(jù)外媒消息，三位業(yè)內(nèi)消息人士稱，俄羅斯9月將大幅增加石油裝載量，結(jié)束6-8月出口大幅減少的局面，因煉油廠維修高峰將釋放更多原油供國外銷售。
6、墨西哥國家石油公司首席執(zhí)行官確認(rèn)墨西哥灣發(fā)生石油泄漏。
■投資邏輯
昨日EIA公布庫存數(shù)據(jù)，原油與成品油庫存均小幅下降，戰(zhàn)略儲備庫存持平，整體來看，美國市場矛盾集中在煉廠端，成品油表觀消費目前已經(jīng)接近5年同期高位，但原油加工量僅略高于5年平均水平，成品油庫存降至5年最低水平，近期歐美汽柴油裂解價差再度回升至高位，從庫存指標(biāo)上看，石油市場近期缺口放大的特點愈發(fā)明顯。美聯(lián)儲今晨加息25基點，未來仍有可能加息一次，但隨著美國通脹回落，美國加息進入尾聲，市場開始計價降息時間，利率上升對油價的沖擊將會邊際放緩，但仍需要關(guān)注美國經(jīng)濟韌性，即加息對美國經(jīng)濟的拖累以及石油需求的抑制。
■策略
單邊中性建議觀望，下半年原油價格重心上移，看好夏季W(wǎng)TI與布倫特月差走強，看縮Brent Dubai EFS，做多歐洲柴油裂解。
風(fēng)險
下行風(fēng)險：俄烏局勢緩和、伊朗石油重返市場早于預(yù)期、宏觀尾部風(fēng)險
上行風(fēng)險：中東地緣政治事件、歐美對俄羅斯制裁進一步升級
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