| 上傳日期： |
2023/7/28 |
大小： |
4537KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
要點(diǎn)：
7月27日，兩市縮量回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)跌0.2%,深成指跌0.41%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.32%。科創(chuàng)50跌0.97%。在資金方面，滬深兩市成交額為7800億，外資凈流入37.47億。50ETF期權(quán)總持倉量1840448張,較前一交易日減少421566。其中認(rèn)購合約持倉為929255張,較前一交易日減少153418張,認(rèn)沽合約持倉911193張,較前一交易日減少268148張,持倉量PCR為0.9806,較前一交易日減少0.1087。成交量方面,當(dāng)日全市場合計成交1737648,較前一交易日減少48243。其中認(rèn)購合約成交為934781張,較前一交易日減少134180張,認(rèn)沽合約成交為802867張,較前一交易日增加85937張,成交量PCR為0.8589,較前一交易日增加0.1882。
消息面上，1、中央政治局：活躍資本市場，提振投資者信心。中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會議指出，要用好政策空間、找準(zhǔn)發(fā)力方向，扎實推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。要精準(zhǔn)有力實施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實好減稅降費(fèi)政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場，提振投資者信心。2、中央政治局：適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會議指出，要切實防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤活改造各類閑置房產(chǎn)。要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險，制定實施一攬子化債方案。要加強(qiáng)金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動高風(fēng)險中小金融機(jī)構(gòu)改革化險。3、國家金融監(jiān)管總局：下一步將加大對擴(kuò)大內(nèi)需的金融支持力度。國家金融監(jiān)督管理總局今日回應(yīng)支持?jǐn)U大內(nèi)需、上半年個人住房貸款投放等問題。有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將抓好前期出臺的各項政策落實，加大對擴(kuò)大內(nèi)需的金融支持力度，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，全力推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。引導(dǎo)銀行保險機(jī)構(gòu)加大對消費(fèi)的支持力度，規(guī)范發(fā)展消費(fèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)，鼓動新能源汽車、綠色家電等大宗商品消費(fèi)，促進(jìn)居住消費(fèi)提升，積極發(fā)展服務(wù)消費(fèi)，釋放出行消費(fèi)潛力，加快培育新型消費(fèi)，大力倡導(dǎo)綠色低碳消費(fèi)，增強(qiáng)居民的消費(fèi)信心。數(shù)據(jù)顯示，6月末，信用卡、汽車和其他綜合消費(fèi)貨款比年初增加7100多億元。
兩市縮量回調(diào)，標(biāo)的市場情緒降溫。在期權(quán)市場方面，期權(quán)市場活躍度下降，持倉也有所減少。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波再度走弱，整體仍處于歷史低位附近，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場整體情緒偏積極。操作策略上，受消息面提振，短線市場回暖，做多投資者或可等待回調(diào)做多，勿追漲。此外，各標(biāo)的日內(nèi)波動顯著加大，短線還可做多Gamma。中長期來看，下方空間有限，未來走勢或震蕩偏強(qiáng)，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉。從跨品種來看，風(fēng)險偏好較高的投資者可利用合成標(biāo)的做空藍(lán)籌、做多中小盤進(jìn)行跨品種套利
|
|
