>> 華聯(lián)期貨-PVC月報(bào)：政策向好預(yù)期打破弱勢(shì)格局-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃桂仁 |
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1、主要觀點(diǎn)：
7月PVC盤面震蕩大幅上行，主力合約上漲500點(diǎn)漲幅接近10%，價(jià)格接近4月前高。從基本面來看，實(shí)質(zhì)并未出現(xiàn)明顯的改善。上游逐步結(jié)束春檢，開工率探底回升，不過整體仍處在同期偏低位置，上半年產(chǎn)量小幅下降。但存量開工率會(huì)否跟隨近期利潤(rùn)的反彈而調(diào)升也要保持關(guān)注。新增的產(chǎn)能并不及預(yù)期，關(guān)注8月份陜西金泰60萬噸裝置投產(chǎn)進(jìn)度。出口市場(chǎng)六七月份有小幅回暖，當(dāng)前外圍臺(tái)灣臺(tái)塑檢修，美國(guó)臺(tái)塑檢修，印尼日本等也有檢修，短中期提升國(guó)內(nèi)出口到印度預(yù)期，不過可持續(xù)性還有待觀察。由于現(xiàn)實(shí)供需雙弱局面的僵持，社會(huì)庫(kù)存在前期春檢小幅下行后高位橫盤，去庫(kù)壓力仍偏大。而成本單原料電石氯乙烯等有所回升，原油價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)對(duì)化工板塊品種估值修復(fù)的驅(qū)動(dòng)偏強(qiáng)。當(dāng)前價(jià)格的最大驅(qū)動(dòng)還是來自于預(yù)期的利多，中央政治局會(huì)議及相關(guān)部委密集出臺(tái)政策，三季度需求值得期待。技術(shù)面的突破也給予了資金多頭新的期待。
2、操作建議：
操作上中線仍以偏多交易為主，下方支撐參考6000一線，中線壓力參考年內(nèi)高點(diǎn)6700附近。可買入看跌虛值期權(quán)或者單邊賣出持有虛值看跌期權(quán)。下游企業(yè)可背靠支撐位買入套期保值為主。
3、重要監(jiān)測(cè)點(diǎn)：
政策面；
下游需求；
社會(huì)庫(kù)存；
黑色系走勢(shì)；
上游開工；
電石、原油價(jià)格
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