>> 華聯(lián)期貨-油脂油料月報：多重因素推動，油粕震蕩偏強-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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來源： |
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作者： |
鄧丹 |
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1、要點：
油脂：MPOA和UOB報告顯示7月前20日馬來棕櫚油產(chǎn)量增幅為3%-7%，不如預(yù)期，而馬棕7月前25日出口數(shù)據(jù)超出預(yù)期，利多油脂。經(jīng)過前期的庫存消化，中印兩國存在補庫需求，這也是近期馬棕出口轉(zhuǎn)好的原因?？傊S著產(chǎn)量不如預(yù)期，以及主要消費國進(jìn)口需求增加，棕櫚油基本面利多，預(yù)計短期棕櫚油震蕩偏強為主。
豆粕：天氣炒作持續(xù)發(fā)酵，黑海協(xié)議利多谷物市場，帶動美豆易漲難跌，預(yù)計短期內(nèi)豆粕仍跟隨外盤上漲，但上漲的節(jié)奏可能在8月中旬后難有持續(xù)性。按往年，一般8月15日之后降雨多寡雖有不確定性，但溫度逐漸走低的趨勢是可以預(yù)見的，立秋之后美國廣大中西部的溫度將逐漸轉(zhuǎn)涼，很難再見到持續(xù)性的35度以上的高溫。沒有高溫的配合，即使預(yù)報的雨勢不足，市場往往也很難形成較強烈的看漲憂慮情緒。因此，建議持有豆粕多單的投資者注意時間節(jié)點，在8月10日左右可逐步減倉離場。
2、操作建議：
油脂：建議豆油09支撐位參考7800；期權(quán)方面，建議持有豆油看漲期權(quán)。
油料：建議豆粕09支撐位參考4000；期權(quán)方面，建議持有豆粕看漲期權(quán)。
3、重要監(jiān)測點：
1）馬棕出口、生產(chǎn)情況
2）進(jìn)口大豆到港情況
3）美豆主產(chǎn)區(qū)天氣情況
4）美國USDA報告
5）大豆港口庫存和消耗情況
6）生豬存欄變化情況
7）印尼出口政策
8）國內(nèi)油脂庫存
9）烏俄局勢進(jìn)展
4、風(fēng)險提示：
1）美天氣情況
2）新冠肺炎進(jìn)展
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