>> 華聯(lián)期貨-銅月報(bào)：政策利好繼續(xù)支持銅價(jià)走強(qiáng)-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃忠夏 |
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主要觀點(diǎn)：
宏觀方面，北京時(shí)間27日美聯(lián)儲(chǔ)宣布再次加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到5.25%至5.5%之間，達(dá)到22年來(lái)的最高水平。專(zhuān)家普遍預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)的決定將在不久將來(lái)導(dǎo)致美國(guó)“嚴(yán)重衰退”。我國(guó)住建部表示，要進(jìn)一步落實(shí)好降低購(gòu)買(mǎi)首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購(gòu)稅費(fèi)減免、個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施。我國(guó)地產(chǎn)政策新政明顯利多股市和商品市場(chǎng)。行業(yè)方面，供應(yīng)端：精礦加工費(fèi)持續(xù)小幅增加，鼓舞國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，6月國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13.6%，精銅供應(yīng)增速放緩，預(yù)計(jì)今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定增加。需求端：當(dāng)前國(guó)內(nèi)需求側(cè)呈現(xiàn)淡季不淡的格局，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)可能下降，但不會(huì)拖累銅需求，空調(diào)產(chǎn)量延續(xù)較高增速，電力投資可能是拉動(dòng)銅需求的主要行業(yè)，國(guó)內(nèi)銅供需總體延續(xù)良好，供求略有缺口。由于政策利好支持，加上庫(kù)存處于長(zhǎng)期低位，且下游需求即將迎來(lái)“金九銀十”旺季，預(yù)計(jì)有望繼續(xù)支撐銅價(jià)在8月份偏強(qiáng)運(yùn)行。
交易策略：
期貨繼續(xù)持多做多為主，滬銅2309參考運(yùn)行區(qū)間67800-70500元/噸；期權(quán)可繼續(xù)持多看漲期權(quán)。
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