>> 創(chuàng)元期貨-鎳&不銹鋼周報：鎳鐵收儲落地，鎳和不銹鋼價格無上行驅(qū)動-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 1882KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廉超 |
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鎳：本周四收儲鎳鐵落地，市場上周四傳言是50萬噸收儲量，而本周四實際收儲10萬噸，要求含鎳量10%以上，半年內(nèi)收完，遠低于上周市場預(yù)期，鎳價回落。
基本面來看，整個上半年鎳交易的核心邏輯依然是供應(yīng)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，精煉鎳今年開始進入產(chǎn)能擴張周期，盤面充分定價這一邏輯，導(dǎo)致鎳價易跌難漲，本周電池級硫酸鎳價格周環(huán)比下跌800元/鎳，對應(yīng)到電積鎳成本下跌3560元/噸，成本繼續(xù)下移，當(dāng)前鎳價需要精煉鎳拐點出現(xiàn)才能驅(qū)動進一步下跌，短期16-17萬元區(qū)間震蕩對待。
不銹鋼方面，作為核心原料NPI本周四收儲落地，遠低于市場預(yù)期，NPI價格沖高至1120元/噸后回落至1080元/噸，我們對于不銹鋼價格仍堅持偏空觀點，一方面不銹鋼三四季度仍處于產(chǎn)能擴張周期，德龍溧陽項目276萬噸近期已投產(chǎn)當(dāng)前處于產(chǎn)能爬坡，另一方面在經(jīng)歷5-7月份高供給，我們預(yù)計8月份國內(nèi)3系不銹鋼排產(chǎn)將再創(chuàng)新高，供應(yīng)壓力極大，在收儲落地后，繼續(xù)對不銹鋼持方向性看空的觀點。
風(fēng)險提示：
1、國內(nèi)電積鎳投產(chǎn)進度低于預(yù)期；2、新能源消費超預(yù)期；3、內(nèi)外盤鎳價逼倉。
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