>> 華龍期貨-生豬月報：供需邊際改善，或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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| 3953KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正卯 |
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【行情復(fù)盤】
7月生豬期貨主力合約LH2309合約期價在14840-17160元/噸之間運(yùn)行。整體來看，7月上半月延續(xù)底部窄幅震蕩下行，下半月大幅反彈。
截至2023年7月31日收盤，本月生豬主力合約LH2309上漲1630元，漲幅10.51%，報收17140元/噸。
【基本面分析】
從現(xiàn)貨價格角度來看，7月份二元母豬價格和22省市生豬平均價格較上個月略微下降，變化不大；仔豬價格較上月小幅下跌。
供應(yīng)端：根據(jù)能繁母豬存欄數(shù)據(jù)推斷，三季度仍處于產(chǎn)能釋放階段，下半年供應(yīng)整體寬松，對生豬價格形成一定壓力。
需求端：進(jìn)入7月下旬及8月初，終端消費(fèi)預(yù)計(jì)逐步改善，旅游旺季及學(xué)生開學(xué)帶動終端消費(fèi)開啟備貨。
從養(yǎng)殖利潤來看，生豬養(yǎng)殖延續(xù)虧損，從時間上來看，此次虧損已超過7個月時間，養(yǎng)殖資金壓力不斷上升。
【后市展望】
總體來看，目前處于生豬產(chǎn)量恢復(fù)階段，供給情況較為寬松，凍品庫存偏高，短期供應(yīng)壓力較大。在多重利好支撐下，近期豬價強(qiáng)勢反彈。生豬期價的大漲有望進(jìn)一步提振人氣，八月份開始，生豬出欄成本環(huán)比增加疊加階段性消費(fèi)走向旺季，預(yù)計(jì)未來一個月生豬現(xiàn)貨價格震蕩上行概率較大。期價目前整體估值不高，在供需環(huán)比邊際出現(xiàn)改善的情況下，生豬期價短期或以震蕩偏強(qiáng)走勢為主，中長期仍以震蕩偏弱走勢為主。后市重點(diǎn)關(guān)注終端消費(fèi)變化、疾病對存欄的影響、飼料價格變化以及收儲情況。
【操作策略】
預(yù)計(jì)生豬LH2309合約短期或以震蕩偏強(qiáng)走勢為主。
操作上，區(qū)間操作為主，短線可逢回調(diào)輕倉試多，中長線可以逢高布局空單。
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