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要點(diǎn)提示：
　　1.得州干旱指數(shù)回升，新疆高溫持續(xù)；
　　2.美批發(fā)商庫(kù)消比回落，終端去庫(kù)加速；
　　3.拋儲(chǔ)配額雙落地，難抑棉價(jià)漲勢(shì)；
　　4.國(guó)內(nèi)上游庫(kù)存健康，壓力集中于坯布端；
　　5.內(nèi)銷數(shù)據(jù)尚可，關(guān)注8月新單銜接情況。
　　市場(chǎng)展望與投資策略：
　　目前國(guó)內(nèi)新棉呈緊平衡態(tài)勢(shì)，供應(yīng)端減產(chǎn)已定，新疆新上產(chǎn)能誘發(fā)搶收炒作推動(dòng)棉價(jià)中長(zhǎng)期維持上漲態(tài)勢(shì)。舊作資源緊張，或引發(fā)09合約的逼倉(cāng)問題。雖然上游供應(yīng)緊張與下游虧損之間的矛盾突出，消費(fèi)不及預(yù)期，但同比仍出現(xiàn)大幅改善。故需求是決定棉價(jià)高點(diǎn)的位置以及價(jià)格高位運(yùn)行持續(xù)的時(shí)間的因素，而不應(yīng)成為看跌棉價(jià)的理由。拋儲(chǔ)及配額政策或短期內(nèi)對(duì)價(jià)格有一定壓制作用，但難改棉價(jià)上行的本質(zhì)。我們認(rèn)為棉價(jià)運(yùn)行區(qū)間為17000-18600之間，投資者在建立完善風(fēng)控的前提下或可嘗試9-1正套