>> 方正中期期貨-菜系日報-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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| 1693KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復盤】
期貨市場：周一，菜粕主力09合約反彈，午后收于3670元/噸，上漲64元/噸，漲幅1.77%；菜油09合約止跌反彈，午后收于9437元/噸，上漲54元/噸，漲幅0.58%。
菜粕現(xiàn)貨價格上漲，南通3930元/噸漲50，合肥3800元/噸漲50，黃埔3920元/噸漲110。菜油現(xiàn)貨價格下跌，南通9540元/噸跌80，成都9820元/噸跌80。
【重要資訊】
臺風影響范圍擴大，市場擔憂對淡水養(yǎng)殖形成不利影響；
市場擔憂澳大利亞及加拿大新作菜籽受厄爾尼諾影響，新作菜籽有減產(chǎn)預期；
農(nóng)產(chǎn)品咨詢公司Strategie Grains：下調(diào)2023年歐盟27國油菜籽產(chǎn)量預估，由此前的1980萬噸下調(diào)至1930萬噸。下調(diào)2023年歐盟27國葵花籽產(chǎn)量預估，由此前的1090萬噸下調(diào)至1050萬噸。下調(diào)2023年歐盟27國大豆產(chǎn)量預估，由此前的300萬噸下調(diào)至290萬噸。
據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止到2023年7月28日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存為15.9萬噸，較前一周減少1.6萬噸；菜油庫存為8.6萬噸，較前一周增加0.8萬噸；未執(zhí)行合同為8.6萬噸，環(huán)比前一周減少0.15萬噸。
【交易策略】
菜粕價格前期回調(diào)主要是基于國際菜籽價格下跌和臺風對水產(chǎn)養(yǎng)殖的不利影響的擔憂，此外美豆天氣改善也帶動雙粕滯漲。但目前基本面偏多觀點暫不變，但高位振幅預計加劇，投資者注意倉位風險。在菜籽供應增量遞減的情況下，菜粕供應也將減少，而三季度正是淡水養(yǎng)殖旺季對于菜粕的需求增幅明顯。就目前菜籽到港情況及菜粕庫存來看，預計菜粕在三季度供應逐步收緊，菜粕供需較豆粕更緊，考慮逢低多配。厄爾尼諾背景下天氣炒作題材變換較快，注意倉位風險。
菜油觀點暫不變。菜油09合約在9700和10000技術(shù)性壓力較大，短期突破無果后，多頭獲利了結(jié)，菜油滯漲下挫。但目前現(xiàn)貨貿(mào)易商成本偏高，挺價心態(tài)較為濃厚，不建議進一步追空。就加拿大及俄羅斯兩國出口潛力情況來看，我國菜籽、菜油大量到港將會持續(xù)到6月中上旬。7月至10月則是全球油菜籽供應青黃不接的階段，屆時我國油菜籽進口到港量將會逐步減少，我國菜油供需預計也將逐步從寬松轉(zhuǎn)向平衡狀態(tài)，目前菜油庫存拐頭向下，但依舊偏高，短期預計震蕩反復，但8月以后我們依舊持有偏多的觀點，前期已提示謹慎投資者考慮止盈，企穩(wěn)后考慮繼續(xù)偏多配置。目前風險點在于國內(nèi)偏高的菜油和葵油庫存。
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