>> 國信證券-金融工程月報：券商金股2023年8月投資月報-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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| 2097KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
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券商金股股票池上月回顧
2023年7月，東吳證券、山西汾酒和長安汽車等券商金股股票的月度上漲幅度靠前。
2023年7月，海通證券、太平洋證券和華創(chuàng)證券收益排名前三，月度收益分別為4.1%、2.7%和2.1%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益-1.2%，滬深300指數(shù)收益4.5%。
2023年以來，天風證券、東方財富證券和國聯(lián)證券收益排名前三，年度收益分別為30.6%、22.7%和18.9%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益-2.7%，滬深300指數(shù)收益3.7%。
券商金股股票池中選股因子表現(xiàn)
最近一個月，波動率、BP和日內(nèi)收益率因子表現(xiàn)較好，剝離漲停動量、總市值和單季度營收增速因子表現(xiàn)較差；
今年以來，BP、EPTTM和預(yù)期股息率因子表現(xiàn)較好，單季度營收增速、SUR和分析師凈上調(diào)幅度因子表現(xiàn)較差。
券商金股股票池本月特征
截至2023年8月1日，共有47家券商發(fā)布8月金股。在對券商金股股票池進行去重后，總共有340只A股。
從絕對占比來看，本期券商金股在機械（7.98%）、食品飲料（7.19%）、計算機（6.79%）、汽車（6.59%）和醫(yī)藥（5.79%）行業(yè)配置較高。
從相對變化來看，本期券商金股在食品飲料（+2.60%）、輕工制造（+1.97%）和非銀行金融（+1.82%）行業(yè)增配較多，在機械（-3.94%）、計算機（-3.12%）和電力設(shè)備及新能源（-2.35%）行業(yè)減配較多。
從風格暴露來看，8月券商金股股票池在估值和動量上的暴露有所減少。
在券商金股股票池中，如果前期市場的關(guān)注度相對較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場關(guān)注度將會明顯提升。基于此，我們從買方關(guān)注度和賣方關(guān)注度兩個視角，尋找出市場前期關(guān)注度相對較少的券商金股。
券商金股業(yè)績增強組合
本月（20230703-20230731），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益-0.30%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益0.89%。
本年（20230103-20230731），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益7.49%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益10.15%。今年以來，券商金股業(yè)績增強組合在主動股基中排名11.41%分位點（326/2858）。
風險提示：市場環(huán)境變動風險，模型失效風險。
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