>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230802
| 上傳日期： |
2023/8/3 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】8月2日，滬鋁主力合約AL2309低開低走，震蕩偏弱，報(bào)收于18525元/噸，環(huán)比下跌0.24%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌40元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌50元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-40元/噸。氧化鋁主力合約AO2311震蕩偏弱，報(bào)收于2922元/噸，環(huán)比下跌0.24%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價(jià)為2869元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM獲悉，山西氧化鋁廠上調(diào)8月份燒堿采購(gòu)價(jià)格，32%離子膜采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)環(huán)比上漲50元/噸，送到山西孝義地區(qū)執(zhí)行2800元/噸（折百）。下游方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年7月國(guó)內(nèi)鋁加工行業(yè)綜合PMI指數(shù)環(huán)比上升1.8個(gè)百分點(diǎn)至53.1%，連續(xù)兩個(gè)月處于榮枯線以上，7月份，國(guó)內(nèi)鋁下游加工企業(yè)整體依舊處于傳統(tǒng)淡季，但新能源、光伏、汽車板塊下游需求回暖，使得相關(guān)加工企業(yè)訂單量與開工率小幅度提升，拉動(dòng)行業(yè)PMI走高。庫(kù)存方面，2023年7月31日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存54.1萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存增加0.5萬(wàn)噸，較2022年7月歷史同期庫(kù)存下降13.7萬(wàn)噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。周末國(guó)內(nèi)鋁錠到貨有所增加，無錫地區(qū)有集中到貨出現(xiàn)，是短期國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存轉(zhuǎn)累庫(kù)的主要原因。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈流出態(tài)勢(shì)，主力多頭減倉(cāng)較多。國(guó)內(nèi)供給端寬松預(yù)期較強(qiáng)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。但因電力供應(yīng)問題，四川地區(qū)還是出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比有所上升，宏觀回暖提振下游需求，但淡季影響仍存。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存微幅去庫(kù)，倫鋁庫(kù)存有所減少。目前宏觀利好提振盤面情緒，建議偏多思路對(duì)待，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的消息提振盤面，加之近期進(jìn)口礦偏緊的狀態(tài)再度帶動(dòng)盤面價(jià)格走強(qiáng)。氧化鋁現(xiàn)貨以及盤面價(jià)格同漲的局面短期依然延續(xù)，中長(zhǎng)期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，上行空間相對(duì)有限。
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