>> 建信期貨-銅鋅日?qǐng)?bào)-230804
| 上傳日期： |
2023/8/3 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲 |
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一、行情回顧與操作建議
1）鋅期貨
滬鋅下跌，隔夜美小非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增加，美元指數(shù)進(jìn)一步走強(qiáng)，施壓有色金屬，滬鋅低開低走，倫鋅向布林線中軌尋找支撐；滬鋅總持倉總成交下降，08-09價(jià)差小幅漲至95，上?，F(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)較前一交易日小幅升至70-80、廣東現(xiàn)貨升水漲至65-70，天津升水漲至30-170，鋅價(jià)下跌刺激下游采購，倫鋅庫存較上一交易日減少1300噸至9.8萬噸，滬倫比值漲至8.47，倫鋅0-3價(jià)差-3，國內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口虧損縮窄至559附近，內(nèi)外現(xiàn)貨需求乏善可陳，而周五晚間將公布美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，在小非農(nóng)超預(yù)期帶動(dòng)下預(yù)計(jì)非農(nóng)數(shù)據(jù)對(duì)盤面的沖擊將減弱，短期利好支撐來自于中國政策刺激落地預(yù)期，周四A股市場情緒午后好轉(zhuǎn)，做多氛圍支撐下預(yù)計(jì)鋅價(jià)回調(diào)空間有限。
2）銅期貨
銅價(jià)高位下跌，隔夜美元指數(shù)走強(qiáng)施壓基本金屬，滬銅總持倉總成交均下降，國內(nèi)現(xiàn)貨升水漲115至285，08-09價(jià)差漲至160，上海現(xiàn)貨緊張升水繼續(xù)走強(qiáng)，而廣東地區(qū)升水僅在平水附近，滬粵兩地出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，精廢價(jià)差跌13至1503，廢銅桿對(duì)當(dāng)月扣減440，華東電力用桿加工費(fèi)報(bào)795，廢銅桿經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)有所收窄，倉單溢價(jià)漲至32，提單溢價(jià)持平33，進(jìn)口比價(jià)恢復(fù)且內(nèi)貿(mào)升水回升，進(jìn)口窗口小幅打開，美金銅需求好轉(zhuǎn)，隨著進(jìn)口窗口打開預(yù)計(jì)后續(xù)國內(nèi)現(xiàn)貨緊張形勢(shì)將有所緩解，現(xiàn)貨升水上行將放緩，但全球低庫存狀態(tài)下內(nèi)外庫存騰挪空間有限，宏觀繼續(xù)關(guān)注美非農(nóng)數(shù)據(jù)以及中國政策落地情況，目前銅價(jià)已回調(diào)至6-7月震蕩區(qū)間上沿，預(yù)計(jì)將獲得支撐，銅價(jià)難打開下跌空間。
二、行業(yè)要聞
1.上海現(xiàn)貨，日內(nèi)現(xiàn)貨升水如預(yù)期走高，然下游大多看空后市，銅價(jià)下跌升水上漲并未能調(diào)動(dòng)下游積極購買欲，日內(nèi)現(xiàn)貨成交情緒一般，但貨源緊張令升水在昨日基礎(chǔ)上繼續(xù)走高。早盤，持貨商報(bào)主流平水銅升水230~240元/噸，迅速成交；好銅僅部分貴溪和少量CCC-P流通，升水280元/噸；濕法銅ESOX到貨，升水200元/噸附近。隨著主流平水銅升水250元/噸成交，持貨商報(bào)價(jià)上調(diào)至升水260~280元/噸，好銅升水280元/噸成交后，報(bào)價(jià)嫌少，升水高達(dá)300元/噸上方。進(jìn)入第二交易時(shí)段，少部分持貨商報(bào)主流平水銅升水300元/噸，表達(dá)出貨態(tài)度，但市場幾無成交。臨近上午十一時(shí)，主流平水銅成交回落至升水260~290元/噸，部分ISA、OLYDA類貨源升水230~250元/噸。進(jìn)入8月現(xiàn)貨升水再次表現(xiàn)節(jié)節(jié)走高態(tài)勢(shì)，日內(nèi)高位觸及升水300元/噸。流通貨源緊張推高升水，令上海地區(qū)現(xiàn)貨升水與其他主流交易地區(qū)表現(xiàn)分化，廣東地區(qū)現(xiàn)貨升水僅在平水價(jià)格附近，部分現(xiàn)貨商開始關(guān)注套利價(jià)差。
進(jìn)入周五，現(xiàn)貨升水或?qū)⒗^續(xù)堅(jiān)挺高位。
2.今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)0元/噸-升20元/噸，均價(jià)升10元/噸較上一交易日漲40元/噸；濕法銅報(bào)貼水50-貼水40元/噸，均價(jià)貼水45元/噸較上一交易日漲50元/噸。1#電解銅均價(jià)為69175元/噸較上一交易日跌730元/噸，濕法銅均價(jià)為69120元/噸較上一交易日跌720元/噸?，F(xiàn)貨市場：廣東庫存結(jié)束4連漲重新下降。得益于銅價(jià)連續(xù)大幅回落，且臨近周末，再加上上海升水大幅走高，持貨商不斷調(diào)價(jià)出貨，而下游也愿意逢低補(bǔ)貨，令今日升水水漲船高，總體交投要好于昨日。截至到11點(diǎn)當(dāng)月合約好銅報(bào)升水20元/噸，平水銅報(bào)升水20元/噸，濕法銅報(bào)貼水30元/噸，總體來看，銅價(jià)回落下游逢低補(bǔ)貨，整體交投好轉(zhuǎn)。
3.今日華北電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼100~升120元/噸，均價(jià)升水10元/噸較上一交易日漲80元/噸，成交價(jià)格68990-69320元/噸，均價(jià)69155元/噸較前一交易日跌670元/噸。銅價(jià)繼續(xù)回落，下游采購情緒略有提振，升貼水隨之走高，但由于華北地區(qū)用銅大戶開工率下降，市場整體交投活躍度未見明顯起色。
4.廣東0#鋅主流成交于20915~21030元/噸，主流品牌對(duì)2309合約報(bào)價(jià)在升水65~70元/噸左右，對(duì)上?，F(xiàn)貨貼水10元/噸。第一時(shí)間段，持貨商對(duì)麒麟、會(huì)澤及蒙自等品牌報(bào)價(jià)對(duì)高價(jià)升水10~15元/噸出貨，由于結(jié)構(gòu)拉大，且貿(mào)易商無意對(duì)當(dāng)月大貼水出貨，故多挺價(jià)；第二時(shí)間段，貿(mào)易商對(duì)麒麟、蒙自等報(bào)價(jià)維持在升水65元/噸左右，盤面重心環(huán)比下滑，下游剛需補(bǔ)庫，市場交投較活躍。整體看，鋅價(jià)回挫，下游企業(yè)剛需補(bǔ)庫，貿(mào)易商間交投亦較熱絡(luò)。但進(jìn)口鋅消費(fèi)仍較弱。
5.寧波市場主流品牌0#鋅成交價(jià)在20945-21055元/噸左右，常規(guī)品牌對(duì)2309合約升水90-100元/噸，對(duì)上?，F(xiàn)貨升水20元/噸，當(dāng)前寧波地區(qū)主流對(duì)2309合約報(bào)價(jià)。第一時(shí)間段，鐵峰對(duì)2309合約升水90-100元/噸，永昌對(duì)2309合約升水110~120元/噸，麒麟2309合約升水140~150元/噸。升水持平前一交易日，鋅價(jià)回落，市場交投有所改善。第二時(shí)間段，現(xiàn)貨升水基本持平第一時(shí)間段。整體看，鋅價(jià)回落，下游企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫，現(xiàn)貨交投氛圍改善。
6.天津市場0#鋅錠主流成交于20900~21120元/噸，紫金成交于21020~21140元/噸，葫蘆島報(bào)在25710元/噸，0#鋅普通對(duì)2309合約報(bào)30~170元/噸附近，紫金對(duì)2309合約報(bào)升水180~190元/噸附近，津市較滬市平水。截止午市收盤，普通品牌馳宏對(duì)09合約升水60~8
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