>> 華聯(lián)期貨-生豬周報(bào)：養(yǎng)殖端惜售挺價(jià)，豬價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔣琴 |
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1、基本觀點(diǎn)：
本周豬價(jià)漲勢(shì)明顯，但周五開始有所回調(diào)，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周生豬出欄均價(jià)在16.49元/公斤，較上周上漲1.87元/公斤，環(huán)比上漲12.79%，同比下跌22.65%，周度重心上漲明顯。7月末豬價(jià)漲幅擴(kuò)大，最大單日漲幅接近0.8元/公斤。由于虧損近7個(gè)月，養(yǎng)殖端盼漲情緒爆發(fā)，散戶普遍壓欄惜售，生豬供應(yīng)收緊，豬價(jià)不斷走高，全國多地豬價(jià)陸續(xù)突破“8元/斤大關(guān)”，回歸養(yǎng)殖端成本線。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布6月份生豬產(chǎn)品數(shù)據(jù)，2023年二季度末能繁母豬存欄為4296萬頭，環(huán)比下降0.21%，同比增長0.5%。目前能繁母豬存欄量仍高于4100萬頭正常保有量，處于生豬產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域的上沿。二季度末生豬存欄為43517萬頭，環(huán)比增長1.0%，同比增長1.1%。加上整體行業(yè)種群優(yōu)化、生產(chǎn)效能提高，下半年生豬出欄供應(yīng)比較充足，同時(shí)在政策端穩(wěn)定豬價(jià)意愿強(qiáng)烈的背景下，豬價(jià)反彈空間亦有限。長期來看，下半年生豬供給增加仍是確定性事件，而終端需求則具有不確定性，短期壓欄、二育導(dǎo)致豬價(jià)階段性上漲，以現(xiàn)階段利潤透支行業(yè)未來利潤，價(jià)格壓力將給到遠(yuǎn)月。2022年5月份的能繁數(shù)量首次出現(xiàn)環(huán)比上漲，之后是連續(xù)8個(gè)月的能繁母豬的環(huán)比增長，直至12月份。因此預(yù)計(jì)從2023年3月開始直至11月生豬的供應(yīng)理論上應(yīng)是環(huán)比增加的，若沒有相應(yīng)的消費(fèi)拉動(dòng)，預(yù)計(jì)生豬價(jià)格會(huì)維持相對(duì)弱勢(shì)的局面。需求近況延續(xù)淡季表現(xiàn)，但消費(fèi)預(yù)期有所向好，豬價(jià)短期回調(diào)后仍有支撐，預(yù)計(jì)豬價(jià)短期或維持區(qū)間偏強(qiáng)震蕩。
2、操作建議：
壓欄帶來的價(jià)格波動(dòng)空間難以預(yù)測(cè)，11合約多空分歧較大，操作上建議暫時(shí)觀望。養(yǎng)殖端可逢高做空01合約套保，壓力位參考18000。
3、重要監(jiān)測(cè)點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)因素：
(1)商品豬、能繁母豬存欄、出欄量；
(2)仔豬及母豬價(jià)格；
(3)生豬養(yǎng)殖利潤；
(4)二次育肥及壓欄情況；
(5)豬病、豬瘟疫情。
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