>> 華聯(lián)期貨-股指期貨周報(bào)：大盤考驗(yàn)3300點(diǎn)-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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來源： |
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作者： |
段福林 |
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一、主要觀點(diǎn)：
上周大盤小幅高開震蕩，收紅十字星。經(jīng)過去年大幅調(diào)整后，11月初大盤放量上漲，三浪調(diào)整結(jié)束，大盤階段性低點(diǎn)已現(xiàn)。自去年10月末反彈至5月初后，大盤正式進(jìn)入調(diào)整期。目前大盤調(diào)整幅度和時(shí)間略有不足，但有些指數(shù)調(diào)整時(shí)間和空間比較充分，大盤底部震蕩近二個(gè)月后，7月下旬大盤大幅上漲，目前考驗(yàn)3300點(diǎn)。
四大指數(shù)自去年11月初上證50指數(shù)率先大幅領(lǐng)漲帶動(dòng)大盤大幅反彈，小盤股指反彈表現(xiàn)弱于大盤股指。今年1月中旬后，指數(shù)風(fēng)格輪動(dòng)，小盤股指反彈好于大盤股指；4月后大盤股指數(shù)跌幅放緩，至7月四大指數(shù)調(diào)整時(shí)間比較充分，大盤股指調(diào)整空間更充分。特別是6月19號(hào)大盤和多數(shù)指數(shù)出現(xiàn)了底部結(jié)構(gòu)，7月下旬以來四大指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲，大盤股指已脫離底部區(qū)域，中證500和1000指數(shù)中證1000指數(shù)漲幅較小，仍在底部。上周四大指數(shù)雖然全線上漲，但表現(xiàn)各不一樣；上證50指數(shù)高開沖高回落收綠，滬深300指數(shù)高開沖高回落，收十字星，中證500和1000指數(shù)高開高走，其中后面三個(gè)指數(shù)出現(xiàn)序列高點(diǎn)，60分鐘線也出現(xiàn)了鈍化，預(yù)計(jì)期指或有震蕩反復(fù)，短線建議不追高，觀察分鐘線結(jié)構(gòu)是否形成，不過中線震蕩攀升的趨勢(shì)并沒有改變。
資金方面，今年以來，北向資金大幅凈流入2510.97億。2022年11月至春節(jié)以來北上資金大幅流入，2月至7月下旬北向資金呈現(xiàn)反復(fù)。7月下旬以來北向資金重新大幅凈流入。上周北向資金大幅凈流入124.675億，其中滬股通凈流入52.24億，深股通凈流入72.44億。融資融券方面，今年1月國內(nèi)資金表現(xiàn)反復(fù)，臨近2月國內(nèi)資金才出現(xiàn)大幅凈流入，4月下旬資金大幅凈流出后，5-6月上旬融資融券資金表現(xiàn)平淡，6月中下旬融資資金再次大幅凈流出，7月底資金開始小幅凈流入。截止8月3號(hào)，今年國內(nèi)資金凈流入482.56億。上周前五個(gè)交易日凈流入104.17億。
技術(shù)上，大盤指數(shù)窄幅震蕩近二個(gè)月后大幅上漲，目前考驗(yàn)3300點(diǎn)。其他市場(chǎng)，道指高位連續(xù)回落，納斯克指數(shù)出現(xiàn)頂背離后高位震蕩回落。恒生指數(shù)跌破15000創(chuàng)近十年以來新低后，強(qiáng)勢(shì)反彈至去年6月底高位處后18000-20000點(diǎn)區(qū)間震蕩。
二、操作建議：
趨勢(shì)：周五大盤高開寬幅震蕩，最終收跌。四大指數(shù)雖都收漲，不過表現(xiàn)不同，大盤股指沖高回落，中小盤股指高開震蕩，其中IH2308合約上漲0.21%，IF2308合約上漲0.60%；IC2308合約上漲0.68%；IM2308合約上漲0.71%。7月制造業(yè)PMI繼續(xù)略好于預(yù)期，但仍在榮枯線之下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然比較弱。從PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，需求出現(xiàn)了小幅回升，其中外需仍然較弱；供應(yīng)與上月相比略有回落；此外庫存仍在低位。特別注意的是出廠價(jià)格和原材料價(jià)格連續(xù)大幅回升，并且漲幅擴(kuò)大，說明順周期商品價(jià)格仍在上漲，仍然預(yù)計(jì)PPI會(huì)觸底反彈，利好周期股，對(duì)中證500指數(shù)上漲有推動(dòng)作用。中央政治局會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)關(guān)注、房住不炒沒有提及、提出制定化債方案要求以及擴(kuò)大內(nèi)需，提振市場(chǎng)信心。中期來看，今年看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯不變。技術(shù)上，之前判斷基本多數(shù)指數(shù)形成底部結(jié)構(gòu)符合預(yù)期，市場(chǎng)拉權(quán)重股使得大盤脫離底部區(qū)域，預(yù)計(jì)后續(xù)其他股票也會(huì)跟隨上漲，從而帶動(dòng)小盤股指也會(huì)上漲。大盤連續(xù)大幅上漲，基本已確定二浪已結(jié)束，三浪主升浪開啟。預(yù)計(jì)大盤和四大指數(shù)中期繼續(xù)保持震蕩攀升態(tài)勢(shì)，短線幾個(gè)指數(shù)出現(xiàn)了序列高點(diǎn)，建議不要追高。操作上建議中期多單IF2312/IH2312持有，擇機(jī)加倉期指IC2312/IF2312；期權(quán)方面，看漲期權(quán)IO2308-C-4100獲利了結(jié)，供參考。
三、重點(diǎn)關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)因素：
債務(wù)危機(jī)、外資大幅流出、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
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