>> 華聯(lián)期貨-鋼材周報：需求疲軟，鋼價承壓回落-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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作者： |
孫偉濤 |
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一、主要觀點：
供應(yīng)：螺紋鋼周產(chǎn)量269.78萬噸，環(huán)比減少4.34萬噸；熱卷周產(chǎn)量305.26萬噸，環(huán)比減少2.33萬噸。部分區(qū)域受限產(chǎn)影響，產(chǎn)量環(huán)比略有下降。
需求：螺紋鋼周表需246.64萬噸，環(huán)比減少26.83萬噸；熱卷周表需301.55萬噸，環(huán)比減少13.13萬噸。淡季需求疲軟，表需明顯回落。
庫存：螺紋鋼總庫存794.35萬噸，環(huán)比增加23.14萬噸；熱卷總庫存370.23萬噸，環(huán)比增加3.71萬噸。螺紋鋼增幅明顯，熱卷小幅累庫。
宏觀：7月國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI錄得49.3%，較6月回升0.3個百分點。
宏觀方面，國內(nèi)政策釋放積極信號，但海外因素引發(fā)市場避險情緒升溫對大宗商品帶來沖擊。產(chǎn)業(yè)方面，環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后鐵水略有回升，但軋線仍有檢修，鋼材產(chǎn)量環(huán)比延續(xù)下降；需求依舊疲軟，降雨影響下游開工，淡季因素對需求釋放帶來抑制作用，因此庫存累庫明顯增加。近期產(chǎn)業(yè)平控節(jié)奏尚不明朗，市場炒作情緒降溫，反而是市場醞釀弱需求和平控預(yù)期下原料供需過剩后成本松動的負反饋邏輯，加上海外因素沖擊大宗商品市場，鋼價高位承壓回落。短期來看，國內(nèi)雖不斷釋放積極信號，但政策落地仍需時間，產(chǎn)業(yè)平控反復(fù)對盤面驅(qū)動減弱，淡季需求壓力下鋼價延續(xù)弱勢調(diào)整，同時盤面處于移倉換月階段也加劇波動，后期關(guān)注平控政策政策落地或現(xiàn)實需求改善情況。
二、操作建議：
單邊：RB2401合約關(guān)注3700附近支撐。
套利：做多01合約卷螺差
期權(quán)：無
三、重點關(guān)注及風(fēng)險因素：
鋼廠減產(chǎn)情況，庫存去庫速度、政策預(yù)期證偽
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