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本周要點(diǎn)總結(jié)：
　　本周布油漲2.2%至86.15美元/桶，沙特俄羅斯延長(zhǎng)減產(chǎn)繼續(xù)支撐油價(jià)；美國(guó)汽油超預(yù)期累庫(kù)，汽油裂解大幅下滑；惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)弱，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)正在降溫，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱。布油已至85-87的強(qiáng)阻力區(qū)。具體如下：
　　1、供應(yīng)端。沙特表示將把7月份開始實(shí)施的每日100萬(wàn)桶的自愿減產(chǎn)協(xié)議再延長(zhǎng)一個(gè)月至9月份，此后可能還會(huì)“延長(zhǎng)或深化”。俄羅斯將在9月繼續(xù)自愿減少石油供應(yīng)，石油出口將減少30萬(wàn)桶/日。7月油價(jià)持續(xù)上漲后，市場(chǎng)對(duì)預(yù)期沙特將維持此前減產(chǎn)協(xié)議不動(dòng)，本次OPEC+會(huì)議前沙特和俄羅斯超預(yù)期延長(zhǎng)減產(chǎn)，推動(dòng)油價(jià)上漲。考慮到沙特已將產(chǎn)量降至900萬(wàn)桶/日的低位，后續(xù)沙特大概率繼續(xù)通過(guò)延長(zhǎng)減產(chǎn)而非進(jìn)一步加大減產(chǎn)至900萬(wàn)桶/日下方。
　　2、汽油需求。美國(guó)至7月28日當(dāng)周原油庫(kù)存-1705萬(wàn)桶，預(yù)期-136.7萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存+148萬(wàn)桶，預(yù)期-130萬(wàn)桶；汽油表需966萬(wàn)桶/日，前值993萬(wàn)桶/日；柴油庫(kù)存-79.6萬(wàn)桶，預(yù)期+11.2萬(wàn)桶。汽油季節(jié)性消費(fèi)旺季到來(lái)，汽油需求和庫(kù)存是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。汽油超預(yù)期累庫(kù)后，油價(jià)單日跌3%，汽油裂解單周跌6.6美元/桶。7月汽油價(jià)格持續(xù)上漲后，近期汽油表需在持續(xù)回落，高價(jià)格對(duì)需求的抑制開始出現(xiàn)。繼續(xù)關(guān)注汽油表需和庫(kù)存。
　　3、全球宏觀?；葑u(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回落，標(biāo)普500指數(shù)單周跌2.3%。美國(guó)7月ISM非制造業(yè)PMI 52.7，預(yù)期53；歐元區(qū)7月服務(wù)業(yè)PMI50.9，預(yù)期51.1；同時(shí)，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱跡象顯現(xiàn)，美國(guó)6月JOLTs職位空缺數(shù)958萬(wàn)，預(yù)期961萬(wàn)；美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)18.7萬(wàn)，預(yù)期20萬(wàn)，連續(xù)第2個(gè)月不及預(yù)期，且為2020年12月以來(lái)最小增幅。盡管失業(yè)率和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)均維持低位，但美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)弱意味著高利率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擠壓正在加快到來(lái)。
　　下周重點(diǎn)關(guān)注：
　　美國(guó)7月CPI。
　　觀點(diǎn)：沙特俄羅斯延長(zhǎng)減產(chǎn)支撐油價(jià)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好和汽油裂解的回落壓制油價(jià)上行空間，布油已至85-87的強(qiáng)阻力區(qū)。進(jìn)一步上漲需要更多供應(yīng)端事件來(lái)助推，市場(chǎng)博弈更為激烈，預(yù)期油價(jià)波動(dòng)將加大。OPEC+會(huì)議落地后，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向需求端，關(guān)注宏觀和汽油需求的變化，若汽油需求繼續(xù)不及預(yù)期，油價(jià)在此轉(zhuǎn)跌的概率將增大；否則，油價(jià)將在該阻力區(qū)高位震蕩，進(jìn)一步博弈和拉劇。