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策略摘要
　　建議逢低做多套保。美國調(diào)油旺季背景下，亞洲芳烴仍有支撐，而中國純苯下游需求韌性尚可，且中國純苯港口庫存處于去庫周期中，純苯加工費(fèi)反彈；EB國內(nèi)短期檢修，關(guān)注后續(xù)開工回升節(jié)奏，港口庫存現(xiàn)實(shí)低位，后續(xù)回升速率可控，偏低庫存給予EB基本面支持。而苯乙烯海外溢價(jià)偏強(qiáng)，凈進(jìn)口預(yù)計(jì)維持低位。苯乙烯下游三大硬膠開工有一定韌性，但生產(chǎn)利潤下滑背景下有所降負(fù)，關(guān)注下游接受程度。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　周一純苯港口庫存9.53萬噸（-2.1萬噸），去庫。純苯加工費(fèi)239美元/噸（-23美元/噸），純苯加工費(fèi)小幅盤整。
　　EB基差210元/噸（+20元/噸），基差走強(qiáng)；生產(chǎn)利潤-449元/噸（-78元/噸），利潤下滑。
　　需求來看,三大下游開工具有韌性，預(yù)期終端剛需仍在。
　　■策略
　?。?）建議逢低做多套保。美國調(diào)油旺季背景下，亞洲芳烴仍有支撐，而中國純苯下游需求韌性尚可，且中國純苯港口庫存處于去庫周期中，純苯加工費(fèi)反彈；EB國內(nèi)短期檢修，關(guān)注后續(xù)開工回升節(jié)奏，港口庫存現(xiàn)實(shí)低位，后續(xù)回升速率可控，偏低庫存給予EB基本面支持。而苯乙烯海外溢價(jià)偏強(qiáng)，凈進(jìn)口預(yù)計(jì)維持低位。苯乙烯下游三大硬膠開工有一定韌性，但生產(chǎn)利潤下滑背景下有所降負(fù)，關(guān)注下游接受程度。
　　（2）跨期套利：觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格大幅波動(dòng)，下游開工回落速率，苯乙烯裝置復(fù)工進(jìn)度