>> 國(guó)投安信期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-230809
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
大小： |
1446KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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[銅]
周三滬銅基本收回夜盤跌幅，收復(fù)40日均線，國(guó)內(nèi)7月通脹數(shù)據(jù)偏中性。今日現(xiàn)銅升水回升到120元，短線外盤更弱，洋山銅溢價(jià)微幅調(diào)高。晚間繼續(xù)關(guān)注美股交投情緒，國(guó)內(nèi)銅市旺季來臨前行業(yè)有補(bǔ)庫需求。策略上，逄低多單持有。
[鋁及氧化鋁]
今日滬鋁震蕩偏強(qiáng)，現(xiàn)貨維持小幅貼水。周初鋁錠鋁棒綜合庫存依然在下降體現(xiàn)淡季需求韌性，云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)八九月市場(chǎng)有明顯過剩，但如果累庫緩慢則滬鋁依然難跌。上周滬鋁突破近三個(gè)月運(yùn)行區(qū)間上沿后運(yùn)行重心抬升，18500元仍是多空焦灼的分水嶺，繼續(xù)等待庫存、政策等帶來新的驅(qū)動(dòng)，暫觀望。今日氧化鋁現(xiàn)貨略有上調(diào)，在供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)的情況下，需求增量令供需階段性改善。短期現(xiàn)貨升水成交對(duì)期貨或帶來一定提振，但當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)越過高成本產(chǎn)能成本線，產(chǎn)能剛性過剩將限制氧化鋁上方空間,氧化鋁暫以2850 -2950元間震蕩對(duì)待。
[鋅]
滬鋅急跌反彈，下游逢低采購增加，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，SMIM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)對(duì)期貨轉(zhuǎn)升水30元/噸。國(guó)內(nèi)礦端寬松，煉廠生產(chǎn)積極高，供應(yīng)環(huán)比預(yù)增。LME庫存回落至9萬噸水平，0-3月價(jià)差抬升至30.25美元，投資基金持倉從凈空頭逐步轉(zhuǎn)向凈多頭，鋅錠進(jìn)口虧損擴(kuò)大至830元/噸，進(jìn)口錠沖擊階段性緩解。立秋已過，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，下游開工有望好轉(zhuǎn)，同時(shí)災(zāi)后重建工作加速開展，觀察社庫以驗(yàn)證旺季消費(fèi)兌現(xiàn)情況，暫不看空。20日均線視為短線支撐，反彈壓力位2.15萬元/噸。
[鉛]
滬鉛延續(xù)高位盤整，持貨商隨行出貨，因地域性流通貨源減少，部分報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，冶煉廠出貨相對(duì)積極，下游按需采購，長(zhǎng)單交易為主。SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)對(duì)交割月貼水190元/噸，繼續(xù)刺激交倉，鉛錠社庫仍有累庫預(yù)期。交易所近月持倉庫存比高位持續(xù)回落，軟逼倉勢(shì)頭減弱。但是廢電瓶?jī)r(jià)格居高不下，再生鉛成本強(qiáng)支撐，精廢價(jià)差收窄至125元/噸，成本和累庫的博弈持續(xù)，鉛價(jià)高位堅(jiān)挺。靜待供應(yīng)或需求一側(cè)打破僵局，1.62萬元/噸仍是關(guān)鍵壓力位，前期高位空單繼續(xù)持有。
[鎳及不銹鋼]
周三滬鎳低開后收回?fù)p失，市場(chǎng)交投清淡，持倉在13.6萬手的近期低位，市場(chǎng)熱度持續(xù)下降，產(chǎn)業(yè)端空頭在年中打到15萬鎳價(jià)已經(jīng)逐步離場(chǎng)，持倉從最高的20萬手以上降至當(dāng)前水平，市場(chǎng)進(jìn)入中期平衡的狀態(tài)。鎳價(jià)經(jīng)過半年8萬的連續(xù)下跌，基本消化了年內(nèi)中間品、鎳鐵、電積鎳產(chǎn)能全面走向過剩的預(yù)期。現(xiàn)貨來看，金川和俄鎳升水維持近期偏低位置，現(xiàn)貨端支撐有限，下游來看，300系不銹鋼終端需求未有明顯好轉(zhuǎn)，僅旺季預(yù)期支撐中間環(huán)節(jié)補(bǔ)庫。目前的鎳市主要隨外圍宏觀及黑色系影響，價(jià)格重心調(diào)整緩慢，謹(jǐn)慎持有低位多頭。
[錫]
日內(nèi)錫價(jià)40日均線震蕩收陽，但仍要關(guān)注疲弱的倫錫，昨日LME0-3月貼水125美元，倫錫庫存持續(xù)流入。中國(guó)7月集成電路進(jìn)出口同比跌幅繼續(xù)收窄，出口累計(jì)降幅縮至8.3%，進(jìn)口縮至10%。市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注緬礦,對(duì)供應(yīng)減損的區(qū)間預(yù)期較寬。滬錫調(diào)整震蕩中關(guān)注單邊多配機(jī)會(huì)，關(guān)鍵位置在22萬整數(shù)關(guān)。
[碳酸鋰]
周三碳酸鋰期貨窄幅波動(dòng)，市場(chǎng)交投清淡，持倉企穩(wěn)在2萬手,短線交易明顯減少。現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，滬電池級(jí)碳酸鋰跌4000元至24.9萬元，工業(yè)級(jí)跌3500元至23.65萬元，價(jià)差縮小500元至1.25萬?，F(xiàn)貨流通充足，市場(chǎng)采買情緒謹(jǐn)慎，小廠及貿(mào)易商心態(tài)受到陰跌情緒帶動(dòng)，積極低價(jià)促成交。7月國(guó)內(nèi)氫氧化鋰產(chǎn)2.7萬噸，同比增加34%，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，smm預(yù)計(jì)8月產(chǎn)量同比增54%。技術(shù)上看，現(xiàn)貨跌跌不休，延續(xù)空頭思路。
[工業(yè)硅]
工業(yè)硅期貨大幅上漲。現(xiàn)貨方面，據(jù)三方消息透露，北方大廠價(jià)格大幅上調(diào)600元/噸，通氧553#硅報(bào)價(jià)13200元/噸，421#硅報(bào)價(jià)13700元/噸，華東價(jià)格跟漲。同時(shí)，西南硅廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，比起向市場(chǎng)出貨，或更傾向持有倉單，交易所倉單持續(xù)高增，下游需求緩慢復(fù)蘇，近月合約頂部壓力偏強(qiáng)，遠(yuǎn)月合約持續(xù)增倉，短期工業(yè)硅走勢(shì)預(yù)計(jì)寬幅震蕩。
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