>> 長江期貨-能源化工日報-230810
| 上傳日期： |
2023/8/10 |
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| 616KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧哲,曹雪梅 |
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◆ PVC：
8月9日PVC主力09合約收盤6227元/噸（+55），常州市場價6120元/噸（+90），主力基差-107元/噸（+35），電石價格烏海市場2950元/噸（+50），山東市場3435元/噸（+50）。截止8月4日，華東及華南樣本倉庫總庫存42.66萬噸，較上一期增加0.33%，同比增21.06%。國內(nèi)政策逐步出臺，宏觀面托底力度增加；成本端電石價格繼續(xù)上調(diào)，對PVC形成支撐；美國越信PVC裝置仍未恢復(fù)，外需依舊堅挺，臺塑9月報盤上漲超預(yù)期，出口有一定韌性；內(nèi)需未見明顯起色，低利潤下PVC供給彈性的釋放也相對偏慢，短期或高位震蕩。中長期看，PVC庫存高企，降至歷年同期水平的可能性不大，若煤炭支撐減弱，出口持續(xù)性不佳，后期PVC重心還將下移。
建議：震蕩，暫時觀望。
◆ PP：
8月9日PP主力合約PP2309漲0.67%收于7410元/噸。截止8月3日國內(nèi)聚丙烯裝置周開工負荷率為80.05%較上一周上調(diào)3.34個百分點；國內(nèi)聚丙烯裝置停車周損失量約10.23萬噸，較上一周減21.70%。據(jù)市場傳聞稱，8月9日主要生產(chǎn)商庫存水平62萬噸，較前一工作日累庫0.5萬噸，增幅0.81%；去年同期庫存大致68萬噸。國內(nèi)政策逐步出臺，國內(nèi)宏觀面情緒偏暖；惠譽下調(diào)美債務(wù)評級，多家美國銀行信用評級遭下調(diào)，海外動蕩加劇。原油繼續(xù)強勢，成本支撐較強。供需面看，供應(yīng)端檢修逐步回歸且有新產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期，需求未見實質(zhì)好轉(zhuǎn)，短期或震蕩。
建議：震蕩，關(guān)注原油走勢和宏觀面消息。
◆尿素：
8月9日尿素期貨主力合約UR2401漲2.42%收盤2034元/噸。尿素現(xiàn)貨市場華北地區(qū)上漲20-70元/噸，小顆粒市場日均價2434元/噸，上漲21元/噸。受到印度發(fā)布招標信息預(yù)期的影響，國內(nèi)對尿素出口預(yù)期偏樂觀，01合約盤面呈現(xiàn)上漲趨勢，最后消息公布印度IPL此次尿素進口招標總計338.25萬噸，東海岸最低報價CFR396美元/噸，西海岸最低報價CFR399美元/噸，折算參考中國FOB365-370美元/噸。供應(yīng)方面，尿素生產(chǎn)企業(yè)開工率提升，日均產(chǎn)量17.54萬噸。尿素需求方面，復(fù)合肥市場交投氛圍好轉(zhuǎn)，山東、河南、江蘇等地區(qū)基層詢價拿貨積極性提高，受需求向好引導(dǎo)，部分肥企出貨好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)有提升預(yù)期。本周公布尿素企業(yè)庫存23.33萬噸，較上周增加7.13萬噸，環(huán)比增加44.01%。整體來看，國內(nèi)尿素供應(yīng)穩(wěn)定，主要農(nóng)業(yè)需求轉(zhuǎn)弱，企業(yè)庫存出現(xiàn)累庫趨勢，若成本端近期無明顯變化，預(yù)計印標信息發(fā)酵后尿素價格將承壓下行，等待后期需求改善。
風險提示：國際天然氣價格、煤炭價格波動、復(fù)合肥開工情況
◆甲醇：
8月9日甲醇期貨2309合約漲1.46%收盤于2356元/噸。江蘇甲醇市場日均價2370元/噸，上漲25元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率77.12%，較上周下降0.41個百分點。成本方面，煤炭價格窄幅上漲，對甲醇價格有一定支撐。需求方面，甲醇制烯烴開工率81.28%，較上周提升1.83個百分點。傳統(tǒng)下游需求方面，甲醛、二甲醚和冰醋酸開工提升明顯，整體傳統(tǒng)需求有邊際改善。甲醇企業(yè)庫存33.73萬噸，維持低位運行，港口庫存87.43萬噸。整體來看，甲醇國內(nèi)供應(yīng)增量大于需求增量，此輪向上驅(qū)動后續(xù)還需基本面支撐，預(yù)計近期甲醇價格震蕩偏強運行為主，中期仍有回調(diào)預(yù)期。
風險提示：煤炭價格變化、甲醇制烯烴開工、甲醇生產(chǎn)裝置減產(chǎn)檢修情況
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