>> 華泰期貨-EB日報：EB工廠庫存持續(xù)增加-230811
| 上傳日期： |
2023/8/11 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議逢低做多套保。純苯國內(nèi)開工恢復(fù)，但純苯下游開工韌性不錯，純苯港口庫存持續(xù)去庫，純苯加工費(fèi)有支撐；部分裝置檢修，EB國內(nèi)開工回升仍慢，EB港口庫存低位背景下仍在下滑，且EB歐美溢價仍高，對EB仍有支撐，目前預(yù)估8月EB庫存仍在低位，后續(xù)累庫速率相當(dāng)有限，EB加工費(fèi)回落速率暫可控。
核心觀點(diǎn)
■市場分析
周一純苯港口庫存9.53萬噸（-2.1萬噸），去庫。純苯加工費(fèi)239美元/噸（-23美元/噸），純苯加工費(fèi)小幅盤整。
周三苯乙烯華東總庫存為5.3萬噸（-1.7萬噸），主港貿(mào)易庫存為3.9萬噸（-1.3萬噸），庫存下降。
周四苯乙烯工廠總庫存15.91萬噸（+1.51萬噸），持續(xù)增加。
EB基差240元/噸（-10元/噸）；生產(chǎn)利潤-249元/噸（+60元/噸），利潤走強(qiáng)。
需求來看,三大下游開工具有韌性，預(yù)期終端剛需仍在。
■策略
?。?）建建議逢低做多套保。純苯國內(nèi)開工恢復(fù)，但純苯下游開工韌性不錯，純苯港口庫存持續(xù)去庫，純苯加工費(fèi)有支撐；部分裝置檢修，EB國內(nèi)開工回升仍慢，EB港口庫存低位背景下仍在下滑，且EB歐美溢價仍高，對EB仍有支撐，目前預(yù)估8月EB庫存仍在低位，后續(xù)累庫速率相當(dāng)有限，EB加工費(fèi)回落速率暫可控。
?。?）跨期套利：觀望。
■風(fēng)險
原油價格大幅波動，下游開工回落速率，苯乙烯裝置復(fù)工進(jìn)度
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