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前期觀點(diǎn)：在油價(jià)上漲、歐佩克減產(chǎn)、化工端需求尚可等因素的驅(qū)動(dòng)下，LPG市場(chǎng)情緒邊際好轉(zhuǎn)，內(nèi)外盤價(jià)格從底部顯著反彈。但隨著利好兌現(xiàn)，盤面上漲動(dòng)力有所減弱，油價(jià)大幅回落對(duì)丙烷紙貨施加壓力，中東離岸貼水的高位限制丙烷跌幅，丙烷對(duì)原油比價(jià)在繼續(xù)走高。倉(cāng)單高位使9月合約面臨的壓力更大，10月及后續(xù)合約定價(jià)跟隨外盤，相對(duì)抗跌，但在油價(jià)走弱的背景下，想要繼續(xù)走高難度增大，上方空間受限，關(guān)注中東離岸貼水的變化，若貼水走弱，價(jià)格回落的速度將加快。
　　當(dāng)前走勢(shì)：全國(guó)各地現(xiàn)貨大幅上行，市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)強(qiáng)勢(shì)行，廣州石化民用氣出廠價(jià)上漲至4650元/噸，上海石化民用氣出廠價(jià)上漲至4600元/噸，山東工業(yè)用氣5200元每噸，盤面上前期深度貼水的09主力合約期價(jià)大幅修復(fù)，周度漲幅超400元每噸，遠(yuǎn)月價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定
　　當(dāng)前觀點(diǎn)：原油維持強(qiáng)勢(shì)背景疊加現(xiàn)貨價(jià)格高位企穩(wěn)。月初到岸量有所恢復(fù)，碼頭銷售良好下庫(kù)存仍以低位運(yùn)行為主，由于近期煉廠自用偏多縮減外放，同時(shí)臺(tái)風(fēng)季影響物流下導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供給縮緊，現(xiàn)貨市場(chǎng)高位偏強(qiáng)。近月價(jià)格由于前期深度貼水估值受現(xiàn)貨端拉抬大幅修復(fù)，而受制于倉(cāng)單交割壓力，貼水格局難以扭轉(zhuǎn)。然而利多預(yù)期釋放后終端采購(gòu)放緩，化工利潤(rùn)下滑限制原料端進(jìn)一步推漲動(dòng)力，盤面持續(xù)上行動(dòng)能不足，遠(yuǎn)月多單擇機(jī)止盈。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原油端大幅轉(zhuǎn)弱；PDH裝置利潤(rùn)持續(xù)深度虧損，打壓開工率及新裝置投產(chǎn)進(jìn)度；期貨倉(cāng)單數(shù)量大幅變動(dòng)