>> 華聯(lián)期貨-白糖周報(bào)：旺季去庫(kù)加快，期糖強(qiáng)勢(shì)突破-230813
| 上傳日期： |
2023/8/13 |
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來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃忠夏 |
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一、主要觀點(diǎn)：
國(guó)際方面，本周ICE原糖上漲2.7%，再度企穩(wěn)走強(qiáng)。ISO預(yù)計(jì)23/24年度全球糖市短缺212萬(wàn)噸。嘉利高公司稱(chēng)，2023上半年全球粗糖需求下降了20%，但精煉廠將重新買(mǎi)入粗糖以補(bǔ)充庫(kù)存，這有助于糖市獲得支持。近期原油價(jià)格連續(xù)上漲，這有利于乙醇價(jià)格前景，可能促使全球糖廠將甘蔗壓榨轉(zhuǎn)向生產(chǎn)乙醇而不是糖，從而減少食糖供應(yīng)，進(jìn)而利多糖價(jià)。國(guó)內(nèi)方面，本周鄭糖2401合約向上突破，強(qiáng)勢(shì)非常明顯。在國(guó)內(nèi)糖價(jià)上漲以后，配額外進(jìn)口原糖加工利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，但倒掛依舊，預(yù)計(jì)將繼續(xù)抑制后期食糖進(jìn)口。當(dāng)前國(guó)內(nèi)處于純銷(xiāo)售期，在夏季食糖消費(fèi)旺季的背景下，食糖去庫(kù)存化進(jìn)度呈加快之勢(shì)。本周糖協(xié)公布的7月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)工業(yè)庫(kù)存只剩下159萬(wàn)噸，僅夠全國(guó)40天左右的消費(fèi)，這對(duì)糖價(jià)構(gòu)成較強(qiáng)的支撐。此外，近期廣西等主產(chǎn)區(qū)受臺(tái)風(fēng)侵襲出現(xiàn)暴雨，對(duì)甘蔗生長(zhǎng)也有一定影響，也對(duì)糖價(jià)上漲有一定刺激作用。預(yù)計(jì)下周糖價(jià)仍偏強(qiáng)運(yùn)行。
二、操作建議：
中短線(xiàn)期貨或看漲期權(quán)多單持有，穩(wěn)健的投資者可適當(dāng)獲利減倉(cāng)，下周鄭糖2401參考支撐位6700元/噸。
三、重點(diǎn)關(guān)注影響因素：
節(jié)日備貨消費(fèi)情況；
巴西生產(chǎn)及出口進(jìn)度；
天氣對(duì)泰國(guó)、印度等主產(chǎn)區(qū)的影響。
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