>> 華聯(lián)期貨-鋅周報(bào)：供給維持寬松，需求有望提振-230813
| 上傳日期： |
2023/8/13 |
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pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔣琴 |
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一、基本觀點(diǎn)：
截至2023年8月11日，滬鋅合約ZN2309收盤價(jià)報(bào)20655元/噸，周度跌315元/噸，漲跌幅-1.50%；滬鋅ZN2310收盤價(jià)報(bào)20585元/噸，周度跌290，漲跌幅-1.39%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)我的有色網(wǎng)，鋅錠0#周內(nèi)平均價(jià)報(bào)20883元/噸，周度漲跌幅-0.95%；外盤方面，倫鋅3M合約收盤價(jià)報(bào)2398美元/噸，周度漲跌幅-4.29%。
周內(nèi)鋅價(jià)震蕩下行，盤面back結(jié)構(gòu)持續(xù)收窄。本周眾多重大消息公布，宏觀因素左右鋅價(jià)漲跌不一。供應(yīng)端，據(jù)Mysteel，7月份精煉鋅產(chǎn)量50.09萬(wàn)噸，6月50.11萬(wàn)噸，同比增加5.54%。預(yù)計(jì)8月份鋅冶煉廠檢修增多，涉及華南、華東、西北、西南地區(qū)冶煉廠，預(yù)計(jì)影響量在4.5萬(wàn)噸左右，其它冶煉廠恢復(fù)生產(chǎn)。目前滬倫比值仍高位，預(yù)計(jì)進(jìn)口持續(xù)增加，總體供應(yīng)較寬松。下游端，政策面利好消息頻出，需求韌性仍存在。鍍鋅開工率高位持穩(wěn)，氧化鋅、鋅合金開工率呈現(xiàn)下行弱勢(shì)。庫(kù)存端，本周滬鋅庫(kù)存整體增加，倫鋅及現(xiàn)貨庫(kù)存整體減少。供需矛盾暫不突出。
二、操作建議：
期貨：建議zn2310區(qū)間操作，參考區(qū)間（20000，21500）。
期權(quán)：賣出寬跨式zn2309-20000-21500。
三、重要監(jiān)測(cè)點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)因素：
(1)能源風(fēng)波；
(2)加息預(yù)期；
(3)供應(yīng)增量。
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