>> 中泰期貨-油脂油料周報(bào)：臺(tái)風(fēng)過境影響減弱，月度供需報(bào)告提振有限-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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pdf 共53頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史恒昱 |
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行情要點(diǎn)：
·宏觀：美國7月份通貨膨脹率上升，7月份CPI同比上漲3.2%，高于6月份的3.0%，打破了連續(xù)12個(gè)月的下跌；剔除食品和能源成本，核心CPI同比上漲4.7%，低于上月4.8%的漲幅。另外，7月份PPI同比上漲0.8%，核心PPI上漲2.7%，均高于預(yù)期，數(shù)據(jù)證實(shí)通脹仍有粘性，美國國債遭遇拋售，美元指數(shù)反彈，幾乎收復(fù)日內(nèi)跌幅。
·油脂：上周四MPOB供需報(bào)告發(fā)布，7月馬棕產(chǎn)量161萬噸，環(huán)比增加11.2%，略高于機(jī)構(gòu)預(yù)期；進(jìn)口10.4萬噸，較預(yù)期偏高；出口135.4萬噸，環(huán)比增加15.6%，實(shí)際出口高于市場預(yù)期；表觀需求為34.8萬噸，維持今年以來的偏高水平；最終7月庫存173.1萬噸，環(huán)比略增0.68%，低于市場預(yù)期，報(bào)告整體偏向利多，不過對(duì)盤面提振有限，馬棕整體高開低走，預(yù)計(jì)油脂盤面仍將延續(xù)震蕩調(diào)整走勢(shì)。
·豆粕：上周六凌晨的USDA供需報(bào)告也未為對(duì)盤面帶來更多的提振。盡管美豆單產(chǎn)從7月的52蒲式耳/英畝下調(diào)至50.9蒲式耳/英畝，一度引發(fā)美豆價(jià)格上漲，但單產(chǎn)下調(diào)的預(yù)期已經(jīng)很大程度反映在當(dāng)前的價(jià)格中，盤面受到8月以來降雨的持續(xù)改善以及未來單產(chǎn)前景提升的壓制
市場預(yù)計(jì)國內(nèi)進(jìn)口大豆到港或逐月收緊，豆粕短期供給緊張；下游需求端為防范后期供應(yīng)偏緊風(fēng)險(xiǎn)，整體采購積極、提貨良好，周內(nèi)國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場振蕩上漲。近月豆粕盤面保持堅(jiān)挺，09合約臨近交割之際，期現(xiàn)回歸致盤面及月間價(jià)差走強(qiáng)。
全國基差報(bào)價(jià)：截至8月11日，一級(jí)豆油天津01+600元/噸，日照01+650元/噸；24度棕櫚油天津現(xiàn)貨09+100，華東現(xiàn)貨09+80，廣東現(xiàn)貨09+80；豆粕天津01+800，日照01+750，華東01+700。（數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)、買豆粕）
·觀點(diǎn)與建議：油脂中長期跟隨宏觀震蕩，關(guān)注宏觀宏觀市場情緒變動(dòng)及以及國外成本端壓力向國內(nèi)傳導(dǎo)的過程和節(jié)奏。
·風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：進(jìn)口大豆通關(guān)延遲、美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息
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