>> 廣發(fā)期貨-生豬周報：8月供需博弈，高價之下需求承接不佳-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大小： |
3831KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱迪 |
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主要觀點
供應(yīng)端：近期受市場壓欄及二育入場影響，出欄供應(yīng)大幅縮減。根據(jù)能繁母豬存欄及性能數(shù)據(jù)推斷，7月供應(yīng)有下滑預(yù)期，但8月份預(yù)計出欄重回上行通道。目前行業(yè)體重再度增長，未來伴隨二育出欄，供應(yīng)邊際增量也會加大。
進(jìn)口：海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)目前較非瘟三年有明顯回落，但仍在相對高位。
成本：飼料價格有所反彈；仔豬及母豬受生豬價格帶動，價格也略有上行，但預(yù)計持續(xù)性不強(qiáng)。
需求：市場關(guān)鍵因素仍在需求端，天氣較熱，肉類消費持續(xù)低迷。當(dāng)前毛豬價格大幅上漲，進(jìn)一步壓制下游需求。
近期現(xiàn)貨受情緒帶動，整體偏強(qiáng)，肥標(biāo)價差高位，壓欄及二次育肥支撐豬價。但進(jìn)入8、9月份，出欄量預(yù)計將出現(xiàn)快速回升，供應(yīng)壓力仍在持續(xù)釋放，疊加體重上行、二育出欄，不利于價格持續(xù)上漲。目前高價之下二育入場積極性已開始謹(jǐn)慎，終端走貨難度加大，盤面承壓，但需求端仍有二育托底，疊加季節(jié)性需求好轉(zhuǎn)預(yù)期，市場現(xiàn)階段供需博弈較強(qiáng)，預(yù)計盤面維持震蕩格局，激進(jìn)投資者前期空單可繼續(xù)持有。
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