>> 興證期貨-股指期貨周報：貨幣信用雙弱，風險偏好回落-230814
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
大?。?/td>
| 987KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
林玲,楊娜,周立朝 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情回顧
上周，IF2308合約上漲0.51%報收4027.6點；IH2308合約下跌0.21%報收2652.6點；IC2308合約上漲1.22%報收6126.6點；IM2308合約上漲0.91%報收6534.6點。
后市展望
貨幣信用雙雙不及預期，預示債務驅動投資模式退潮，經濟依然處于弱復蘇態(tài)勢。第一，7月M2同比均不及上月與去年同期，且社融增速出現(xiàn)較大幅度回撤；第二，受出廠價格和原材料價格上漲影響，7月PMI較上月提高0.3個百分點，連續(xù)兩個月上行；第三，服務業(yè)PMI繼續(xù)回落，連續(xù)四個月回落，其中建筑業(yè)與建筑業(yè)新訂單出現(xiàn)較大幅度下跌；第四，投資和消費增速回落，但政策刺激可期；第五，景氣度較弱，受到全球經濟影響進出口雙雙疲弱；第六，失業(yè)率連續(xù)三個月維持穩(wěn)定，其中16-24歲就業(yè)人口連續(xù)6個月攀升，25-59歲失業(yè)率維持穩(wěn)定；第七，CPI與PPI持續(xù)回落。
國務院發(fā)布《關于進一步優(yōu)化外商投資環(huán)境加大吸引外商投資力度的意見》?！兑庖姟诽岢隽矫?4條政策措施。監(jiān)管近期密集召集房企座談。本次會議與此前證監(jiān)會債券部門例行調研主題會相似，內容與以往并無特別之處，但由于近期房地產政策風向發(fā)生變化，加之樓市出現(xiàn)深度調整，開發(fā)商銷售情況低迷、償債壓力增加，因而本次會議受到外界高度關注。
宏觀經濟方面，貨幣信用雙雙不及預期，預示債務驅動投資模式退潮，國內經濟維持弱復蘇，投資消費回落，信托暴雷事件改變國內風險偏好。企業(yè)方面，企業(yè)盈利邊際改善較為明顯，可持續(xù)性仍值得關注，估值位于歷史中樞水平。
|
|
