>> 興證期貨-有色金屬日度報(bào)告-230816
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
大小： |
4774KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
興證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林玲,馬志君 |
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內(nèi)容提要
后市展望及策略建議
興證滬銅：昨日夜盤滬銅低開低走。7月國(guó)內(nèi)進(jìn)出口數(shù)據(jù)同比下降?；久?，7月SMM中國(guó)電解銅產(chǎn)量為92.59萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.8萬(wàn)噸，增幅為0.9%，同比增加10.2%:且較預(yù)期的90.21萬(wàn)噸增加2.38萬(wàn)噸。1-7月累計(jì)產(chǎn)量為648.51萬(wàn)噸，同比增加63.93萬(wàn)噸，增幅為10.94%。需求端，上周精銅制桿開工率64.92%，周環(huán)比回升5.19百分點(diǎn)；再生銅桿開工率47.08%，周環(huán)比上漲了6.88個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存方面，截至8月14日，SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比上周五下降0.99萬(wàn)噸至8.26萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)電解銅供需兩旺，銅價(jià)在宏觀刺激下沖高后回落，短期或繼續(xù)震蕩偏弱
興證滬鋁：昨日夜盤滬鋁偏強(qiáng)震蕩?；久?，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持增長(zhǎng)，云南部分小分廠完成了電解鋁復(fù)產(chǎn)啟槽工作，目前省內(nèi)仍有50多萬(wàn)噸待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，另外有40多萬(wàn)噸轉(zhuǎn)移產(chǎn)能待投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能突破4200萬(wàn)噸高位。需求端，6月份國(guó)內(nèi)鋁棒出貨不暢及加工費(fèi)弱勢(shì)運(yùn)行等原因一直，國(guó)內(nèi)鋁棒等鋁初加工產(chǎn)品開工率下滑，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)鋁水比例下降，6月份國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)鋁水比例環(huán)比下降3.5個(gè)百分點(diǎn)至72%左右。8月4日當(dāng)周，鋁型材開工率61.6%，周環(huán)比-0.3個(gè)百分點(diǎn)；鋁板帶開工率76%，周環(huán)持平；鋁線纜開工率59%，周環(huán)+0.個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存方面，截止8月14日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存50.6萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降0.5萬(wàn)噸，較2022年8月歷史同期庫(kù)存下降19.2萬(wàn)噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。綜合來(lái)看，供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)對(duì)鋁價(jià)形成壓制，后續(xù)預(yù)計(jì)鋁價(jià)將維持震蕩走勢(shì)
興證滬鋅：昨日夜盤滬鋅低開低走。基本面，2023年7月SMM中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量為55.11萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.14萬(wàn)噸或環(huán)比下降0.26%，同比增加15.79%，略超預(yù)期值。1至7月精煉鋅累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到377.7萬(wàn)噸，同比增加9.59%。需求端，終端消費(fèi)持續(xù)萎靡，基建地產(chǎn)復(fù)蘇不及預(yù)期，進(jìn)入淡季后仍有進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。庫(kù)存方面，截至8月14日，SMM七地鋅庫(kù)存總量為11.65萬(wàn)噸，較上周一(8月7日)下降0.94萬(wàn)噸，較上周五(8月11日)下降0.07萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，短期的宏觀利好繼續(xù)刺激鋅價(jià)上行后出現(xiàn)回落，短期或繼續(xù)震蕩偏弱。
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