>> 華泰期貨-尿素日報：現(xiàn)貨價格小幅上行，盤面博弈情緒增強-230817
| 上傳日期： |
2023/8/17 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
中性：昨日，國內(nèi)尿素現(xiàn)貨價格小漲10-20元/噸，整體維持在2550元/噸。近期尿素市場焦點在印度招標數(shù)量，隨著市場消息增多，期貨盤面博弈情緒增強。考慮到9-10月秋季用肥需求回暖、上游庫存低位、出口利好等因素，疊加現(xiàn)貨升水情況，期貨整體表現(xiàn)強勢。但基差逐步收窄局面下，建議暫不追多，整體中性觀望為主，后期關(guān)注印標數(shù)量及市場情緒變化。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：8月16日尿素主力收盤2083元/噸（-69）；主力合約前二十位多頭持倉：198951（-9321)，空頭持倉：189497（+4342），凈多持倉：9454（-13293）。
現(xiàn)貨：8月16日河南小顆粒報價：2560元/噸（+20）；山東菏澤小顆粒報價：2550元/噸（+20）；江蘇沐陽小顆粒報價：2580元/噸（+10）。
原料：8月16日，小塊無煙煤1100元/噸（+0），尿素成本1775元/噸（+0），尿素出口窗口-35.5美元/噸（+0）。
生產(chǎn)：截至8月10日，全國尿素周度產(chǎn)量122.32萬噸（-0.48），山東尿素周度產(chǎn)量14.08萬噸（-0.74）；開工率方面：尿素企業(yè)產(chǎn)能利用率82.51%（-0.32%），其中煤制尿素：83.06%（-1.02%），氣制尿素：80.87%（+1.75%）。
庫存：截止8月10日，國內(nèi)尿素樣本企業(yè)總庫存量為23.33萬噸（+7.13）；尿素港口樣本庫存量為30.7萬噸（+13.2）。
觀點：昨日，國內(nèi)尿素現(xiàn)貨價格小漲10-20元/噸，整體維持在2550元/噸。河南地區(qū)主流價格在2560元/噸，山東地區(qū)在2550元/噸，江蘇地區(qū)在2580元/噸。
■策略
中性：昨日，國內(nèi)尿素現(xiàn)貨價格小漲10-20元/噸，整體維持在2550元/噸。近期尿素市場焦點在印度招標上，上周確定最低招標價格，但最終招標數(shù)量仍未確定；隨著市場消息增多，期貨盤面博弈情緒增強，需謹慎關(guān)注市場情緒波動變化?？紤]到9-10月秋季用肥需求回暖、上游庫存低位、出口利好等因素，疊加現(xiàn)貨升水情況，期貨整體表現(xiàn)強勢。但基差逐步收窄局面下，建議暫不追多，整體中性觀望為主，后期關(guān)注印標數(shù)量及市場情緒變化。
■風險
日產(chǎn)持續(xù)高位、企業(yè)檢修推遲、庫存變動、新產(chǎn)能投放進度、印標中國中標數(shù)量、秋季肥需求釋放
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