>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日報(bào)-230816
| 上傳日期： |
2023/8/17 |
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| 1513KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】
美國零售數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁說明經(jīng)濟(jì)仍有韌性被市場所計(jì)價后，日內(nèi)美元指數(shù)和美債收益率高位震蕩偏弱運(yùn)行，貴金屬小幅反彈。截止17：00，現(xiàn)貨黃金整體在1899.9-1906.5美元/盎司區(qū)間震蕩略偏強(qiáng)運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在22.48-22.79美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近1%。國內(nèi)貴金屬延續(xù)偏強(qiáng)行情（人民幣表現(xiàn)偏弱），滬金漲0.36%至457.1元/克，滬銀漲0.68%至5638元/千克。
【重要資訊】
美國7月零售銷售月率錄得0.7%，超出市場預(yù)期和前值，為2023年1月以來最大增幅，實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個月增長。在13個零售類別中，有9個類別的銷售額出現(xiàn)增長，其中包括體育用品、服裝商店、餐館和酒吧等。展望后市，高利率沖擊下，經(jīng)濟(jì)下行難免，消費(fèi)者的前景可能并不明朗。②被稱為美聯(lián)儲“新鷹王”的明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，通脹仍然過高，經(jīng)濟(jì)的韌性讓人驚訝，他還不準(zhǔn)備說加息周期已經(jīng)完成。③截至6月的三個月，英國不含獎金的平均薪資同比增長7.8%，為2001年有記錄以來的最高水平。數(shù)據(jù)公布后，貨幣市場完全定價英國央行9月加息25個基點(diǎn)，加息50個基點(diǎn)的可能性提高到20%，峰值利率預(yù)期提高至6%。
【交易策略】
運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險等事件的影響。美聯(lián)儲貨幣政策仍存在不確定性，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所降溫，貴金屬更多是寬幅震蕩行情，短期仍存在調(diào)控空間。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、美歐政策差進(jìn)一步收窄，央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬偏強(qiáng)行情仍將持續(xù)，逢低做多依然是核心，不建議做空。
運(yùn)行區(qū)間分析：貴金屬近期震蕩偏弱運(yùn)行，倫敦金現(xiàn)下方關(guān)注1900美元/盎司（450元/克）支撐，跌破可能性較大，有效跌破后關(guān)注1850-1870美元/盎司支撐（440-445元/克）；上方關(guān)注2000美元/盎司（464元/克）阻力；未來隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險需求等因素影響，黃金中長期偏強(qiáng)行情仍將維持。白銀再度回到23美元/盎司（5650元/千克）下方，下方關(guān)注22美元/盎司核心支撐（5400元/千克），上方繼續(xù)關(guān)注26美元/盎司（6000元/千克）阻力位。貴金屬近期仍有調(diào)整空間，可待行情調(diào)整企穩(wěn)繼續(xù)低位構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心，依然不推薦高位做空策略。
貴金屬期權(quán)方面，建議賣出貴金屬深度虛值看跌期權(quán)，如AU2310P416合約，如AG2310P5200合約。
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