>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230817
| 上傳日期： |
2023/8/18 |
大小： |
1780KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】8月17日，滬鋁主力合約AL2309高開震蕩，報收于18465元/噸，環(huán)比上漲0.05%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲40元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌0元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水150元/噸。氧化鋁主力合約AO2311震蕩偏強(qiáng)，報收于2902元/噸，環(huán)比上漲0.73%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價為2900元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)外媒消息，巴西8月15日出現(xiàn)大面積停電，影響了該國北部地區(qū)的電解鋁廠和氧化鋁工廠。美國鋁業(yè)公司旗下的巴西Alumar公司也受到了影響。一位發(fā)言人表示，他們正在評估此次停電對氧化鋁廠和電解鋁廠的影響，盡快使生產(chǎn)恢復(fù)正常。LME近期交割的鋁較三個月期鋁的貼水已達(dá)到2008年全球金融危機(jī)以來最高水平，表明需求疲弱且供應(yīng)增加。下游方面，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率為63.9%，環(huán)比上周增加0.5%。其中，鋁型材板塊開工率有明顯回暖，較上周增加5.7%至67.3%。庫存方面，2023年8月14日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存50.6萬噸，較上周四庫存下降0.5萬噸，較2022年8月歷史同期庫存下降19.2萬噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈小幅流出態(tài)勢，主力空頭增倉較多。國內(nèi)供給端寬松預(yù)期較強(qiáng)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加，僅四川地區(qū)出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比小幅上升，型材板塊略有好轉(zhuǎn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)小幅去庫，倫鋁庫存繼續(xù)減少。央行降息帶動市場情緒，建議暫時觀望，激進(jìn)者可逢高少量試空，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的利多因素已經(jīng)基本消化完畢，在現(xiàn)貨依然溫和上漲的支撐下，氧化鋁在有色板塊中跌幅較小。整體依然延續(xù)高位震蕩的態(tài)勢，建議可逢高少量試空，中長期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，基本面依然整體偏空。
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